8000亿新型政策性金融工具首批投放！国开行山东分行6.32亿元投向这些项目

近日，2026年新型政策性金融工具首批资金已启动投放，一批智能制造和基础设施项目相继获得首批资金支持，正加快推进实施。该工具由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行3家政策性银行负责投放，专项用于支持国家重大战略、补充重点项目资本金，通过资本金杠杆放大投资总量、优化投资结构。

今年的工具总规模从2025年的5000亿元扩容至8000亿元。作为“准财政”工具，其核心价值在于以有限的政策性资金撬动大规模项目融资——2025年5000亿元工具最终撬动项目总投资超7万亿元，撬动倍数约14倍；业内普遍预计，本轮8000亿元有望撬动8万亿至11万亿元的项目总投资，约10万亿量级，成为下半年稳投资稳增长的关键托底力量。

从首批落地情况看，资金明显向新质生产力和民间投资项目倾斜。

9月1日，农发行浙江省分行投放全国首笔3亿元，支持建德抽水蓄能电站；9月2日，国开行完成首批4.6亿元投放，覆盖四川中创新航动力电池及储能电池自贡基地、浙江振石绿色高端镍铬新材智造、湖北武汉都市圈环线高速等民间投资及民间资本参与项目；进出口银行云南省分行亦投放7800万元，支持昆明国际新材料包装科技文化产业园区二期工程补充资本金。

山东方面已有实质动作。9月16日，国开行山东分行实现2026年新型政策性金融工具首批投放6.32亿元，全部用于民间资本参与项目，以金融活水激发民间投资活力。首批资金精准支持中广核山东招远核电厂一期工程、康派斯智慧高端装备产业园、烟台储能中心等重点项目，着力破解民营制造企业项目资本金筹措痛点，为先进制造业提质增效和地方特色产业转型升级注入政策性金融动能。

其中，招远核电项目2号机组主体工程已正式开工，进入一期工程全面建设阶段，国开行山东分行以新型政策性金融工具叠加规划贷款、前期贷款、中长期贷款等多元融资服务，全程匹配项目不同阶段的资金需求。

在此前一轮工具投放中，山东已是落地大户。

比如，中国农业发展银行山东省分行微信公众号显示，去年前10个月，该行累计投放项目98个、金额超98亿元，预计拉动投资达千亿元，投放项目个数居全国农发行系统第二位。

进出口银行山东省分行向青岛海上综合试验场、济南低空应急救援及城市生命线监测感知数字化建设工程、山东大业风电项目等投放基金，覆盖海洋经济、低空经济、清洁能源等方向。

本轮工具呈现“规模扩容、投向拓宽、区域更优、民企支持力度更大”四大特征，资金在保留传统基建支持方向之外，进一步向新能源、新材料、数字经济、人工智能、低空经济等新质生产力领域倾斜。

广发证券资深宏观分析师钟林楠分析，9月新型政策性金融工具已开始较集中投放，逻辑上对融资会形成两方面影响：一是投放注入项目资本金阶段，可能带动委托贷款扩张；二是项目有资本金后启动扩张融资，带动中长贷、企业债等扩张。我们估计前者可能会见效比较快。以2025年为例，9月末政策性金融工具落地，10月委托贷款便增加1654亿元；后者则受项目性质、项目落地时间、地方推进速度等多重因素影响。2025年政策性金融工具主要投向经济大省，我们观察经济大省的企业中长贷2026年年初迎来明显改善，滞后大约一个季度。本轮政策性工具投放时间更早、规模更大（2025年为5000亿元，本轮为8000亿元）、范围更广（除传统基建外，还有更多新质生产力项目）、主体更多元（除政府主导外，还有民营企业）、配套更完善（财政对部分项目贷款贴息），理论上应会有类似效果。

随着首批资金相继到账，多路政策性资金将与超长期特别国债、专项债、中央预算内投资形成合力，撬动银行贷款和社会资本入场，形成较高的投资乘数效应。

（大众新闻·经济导报记者 初磊）