活力中国调研行｜杰瑞股份CEO李慧涛：下半年尤其是Q4有望实现明显业绩增长

“早些年国内油田不少关键装备只能依赖进口，不仅采购成本居高不下，后期运维、技术培训还处处受制于人。”回望行业发展历程，杰瑞股份（002353.SZ）副总裁、集团轮值董事长、集团CEO李慧涛不无感慨。

正是看到产业痛点，杰瑞集团走上自主研发突围之路。近年来，公司相继推出涡轮压裂车、电驱压裂成套装备，攻克水下海工“卡脖子”技术，天然气压缩机组国内市占率登顶。凭借硬核产品实力，杰瑞也成为少数打入北美高端油气市场的中国装备厂商。

海外收入首超国内，锚定80%占比新目标

据披露，2026年上半年，杰瑞股份实现营收76.46亿元，同比增长10.81%；归母净利润11.96亿元，同比小幅下降3.65%。值得注意的是，报告期内海外收入38.52亿元，同比增长16.90%，占总营收比重达到50.38%，首次超过国内收入，公司全球化战略落地效果显现。截至6月末，公司存量订单139.95亿元，同比增长13%，为后续业绩释放筑牢底座。

李慧涛在接受经济导报记者采访时透露，公司远期战略目标是将海外业务占比提升至80%，并将中东、北美、欧非作为重点攻坚区域。目前，迪拜杰贝阿里自贸区高端制造基地正在建设中，预计2027年三季度末投产；美国休斯顿基地也在持续扩产，致力于搭建研产销服一体化的本地化运营能力。随着ADNOC数字化井场改造、科威特油基钻屑处理等重磅海外订单相继落地，公司业务版图已覆盖全球70多个国家和地区。

值得注意的是，不同区域市场，客户需求与准入门槛差异显著。“中东、中亚、东南亚市场，对中国制造的效率、品质和服务接受度很高；北美市场标准严苛，对设备可靠性、技术先进性要求极高，我们选择就地建厂，就是要直面国际巨头同台竞争。非洲、拉美市场依托‘一带一路’红利，业务增长势头迅猛。”李慧涛表示。

半年报显示，受中东地缘冲突扰动，杰瑞股份部分海外项目物流交付延后。叠加美元汇率波动，公司上半年产生汇兑损失2.64亿元，再加上前期处置海外子公司带来的利润基数变化，多重因素共同压制了当期利润表现。

“出海20余年，地缘波动、跨境合规都是绕不开的现实挑战。”李慧涛坦言，为了应对挑战，集团设立大合规部，把合规作为经营红线，同时依托国内完整的产业链优势，带动上下游企业抱团出海，在资源整合的同时，对冲海外经营各类风险。

工商信息显示，杰瑞股份成立于1999年12月，注册及办公地址位于山东省烟台市莱山区杰瑞路5号，注册资本10.24亿元。公司前身为烟台杰瑞设备集团有限公司，2010年2月在深圳证券交易所挂牌上市，主营油田专用装备制造、油气工程技术服务、新能源装备、能源循环利用等业务。

预计全年轮机发电订单规模可超200亿

深厚的燃气轮机技术积累，让杰瑞踩中AI算力时代的行业风口，孵化出超预期的第二增长曲线。

“海外不少地区电网审批、建设周期长达五六年，燃气轮机成为数据中心重要的自备供电方案。”李慧涛透露，截至2026年7月，公司燃气轮机发电机组及配套设备累计订单规模已突破25亿美元，折合人民币168亿元。受主机产能爬坡限制，大规模交付将集中在2027年释放，订单交付量有望突破百亿元大关，上下半年交付节奏预计各占一半，整体订单周期至少延续至2031年。“2026年全年，敏电集团（杰瑞敏电能源集团）预计订单交付量将超200亿元。”李慧涛表示。

油田特种作业车

据了解，算力电源之外，新能源循环业务也在加快落地布局。目前，针对锂电回收业务，公司已在郑州、广州、重庆建成3座试验场站，规划未来两年在国内落地38座回收场站。同时，公司已向沙特、阿联酋输出了整套锂电循环工艺与产业标准。

另外，据透露，SMR小型核反应堆业务目前正处于研发合作阶段，相关海外客户对接工作已经启动。

采访中，一个反差细节引起了经济导报记者的注意——这家大型重工装备企业，内部创新孵化平台还孕育出了吹风机、剃须刀等小家电产品。李慧涛介绍，该业务去年海外销售额突破1亿元，尽管在集团整体营收中占比很小，但这也是集团内部创新孵化机制结出的成果。

“该板块核心是把工业端积累的高速马达、温控传感等工业技术向民用场景做转化，同时检验依托集团成熟海外渠道做跨界新产品出海的可行性。”李慧涛向经济导报记者表示，该板块的业务模式主要依托国内供应链和杰瑞成熟的海外渠道，聚焦产品智能化迭代，生产采取代工模式，不会盲目扩张产品品类。

对于市场最为关注的业绩节奏，李慧涛结合在手订单情况给出了客观判断。“上半年营收实现增长，但受海外项目交付节奏、汇兑损失、新业务尚未兑现收益等多重因素影响，利润率表现有限。随着订单逐步确认结转，下半年尤其是第四季度，公司收入和利润有望迎来明显改善。”李慧涛表示。

在能源格局加速重构、AI算力带来电力新需求的时代背景下，杰瑞股份不再局限于单一设备供应商的角色，而是立足自主研发的硬核制造底座，一边筑牢国家能源供应链安全，一边把中国的能源解决方案输出到全球。

杰瑞股份的转型样本，也是中国制造高端装备出海突围的一个缩影。当大额订单逐步落地转化，这家扎根山东的民营制造企业，有望在全球能源变革浪潮中，持续释放中国制造的价值力量。

（大众新闻·经济导报记者 石潇懿）