7月27日晚，康欣新材料股份有限公司（康欣新材，600076.SH）发布公告，就上交所近期关于公司2025年年报的信息披露监管问询函进行了回复，详细披露了公司林地资产状况、处置进展、集装箱地板业务经营情况以及持续经营能力等关键问题。

7月28日，康欣新材股价迅速上涨，并封板涨停，截至收盘上涨9.89%，报3元/股，未打开涨停板。

持续经营能力不存在重大不确定性

康欣新材前身为华光科技，1997年5月在上交所上市，目前注册地址位于山东省潍坊市，办公地址在湖北省孝感市。业务方面，公司于今年5月在投资者互动平台表示，正在对低效的林地资产进行处置，未来将重点聚焦半导体及集装箱行业的双核发展。

业绩方面，康欣新材2025年实现营业收入3.77亿元，同比下降37.24%，公司2022年至2025年连续多年亏损且亏损额持续扩大；公司2025年经营活动产生的现金流量净额为-1.19亿元。截至2025年末，公司资产负债率为44.90%，有息负债合计约16.93亿元。

截至2025年末，康欣新材货币资金3.54亿元，剔除变现能力较弱的消耗性生物资产后，公司流动资产合计约8.66 亿元，远低于有息负债规模。问询函回复显示，公司正通过推进林地资产处置、申请金融机构授信、加强应收账款催收等措施改善流动性。

截至2025年末，康欣新材向控股股东无锡市建设发展投资有限公司借款余额4.28亿元，并拟于2026年度继续申请不超过10亿元借款额度及21亿元综合融资授信额度。公司认为，控股股东支持是融资安排的重要组成部分，但公司仍具备一定外部融资基础和资产盘活能力。

年审会计师经核查也认为公司的持续经营能力不存在重大不确定性。 

林地资产处置进程“过半”

公告显示，截至2025年末，康欣新材消耗性生物资产账面余额34.67亿元，林地使用权资产期末账面价值13.33亿元，上述资产合计占总资产比例约72%，占净资产比例约133%。公司林地资产主要分布于湖北、湖南、陕西等区域，购置及流转时间主要集中于2011年至2020年，由子公司湖北康欣科技开发有限公司持有，林地经营权期限主要为30年至70年，其中少量林地期限较短。

2026年1月，康欣新材公告拟通过公开挂牌方式转让位于陕西洋县、西乡、凤县、石泉、留坝、平利6个区域合计43.78万亩林地资产，该部分资产总账面价值12.03亿元，评估价值13.13亿元。截至本回复出具日，8块林地资产已与受让方签订转让协议，合计签约总面积21.98万亩，占拟出售总面积的50.2%，签约成交总金额约6.12亿元。

康欣新材表示，已签约受让方均已回函称与公司及关联方不存在关联关系或其他利益安排，不涉及由关联方提供资金支持的情形。年审会计师经核查认为，公司消耗性生物资产的可变现净值大于账面价值，未发生减值，林地资产未计提跌价准备的判断依据充分。 

集装箱地板业务营收下滑

2025年，康欣新材集装箱地板业务实现营业收入2.89亿元，同比下降41.33%；毛利率为-27.50%，同比下降18.10个百分点。该年，公司通过设备技改等方式提升自产能力，集装箱地板自产产量达7.17万立方米，同比增长245.30%。同时，公司自产销售占比由2024年的26.60%提升至2025年的50.39%。

对于2025年度集装箱地板业务毛利率为负且进一步下滑，康欣新材表示，主要系市场销售价格大幅下降所致。自产产品方面，公司自产量提升后单位成本已明显下降，单位亏损额有所收窄，但销售价格下降后仍低于单位成本，导致自产业务仍为负毛利；OEM产品方面，公司采购端议价和成本控制有所改善，OEM单位采购成本明显下降，但销售端价格下降幅度更大，导致单位价差收窄、毛利率下降。

康欣新材同时表示，公司2025年度提升自产能力具有商业合理性，并非单纯追求短期毛利率改善，而是基于集装箱地板业务长期经营、客户维护、质量控制、产能利用和成本改善的综合考虑。 

2025年度自产产品毛利率仍为负，说明公司自产能力提升在短期内尚未完全体现经济效益，主要受市场价格下降和行业需求回落影响。后续公司不会盲目扩大自产产量，而将结合客户订单、产品售价、单位成本、库存水平、现金流、产能利用率和OEM采购成本等因素，动态平衡自产和OEM供货比例，重点提升订单质量、成本控制能力和产品议价能力，努力推动集装箱地板业务毛利率改善。 

（大众新闻·经济导报记者 贾义航）