青岛国资入主不到3年即“让位”！天目药业控股权公开转让，受让方需签崂山产业落地协议

7月22日晚间，杭州天目山药业股份有限公司（天目药业，600671.SH）披露了控股股东公开征集受让方的详细方案。根据公告，公司控股股东青岛汇隆华泽投资有限公司（下称“汇隆华泽”）拟以不低于22元/股的价格，通过公开征集方式协议转让所持2435.5777万股（占总股本20%），征集期为7月23日至8月5日。转让完成后，汇隆华泽持股将从29.99%降至9.99%，上市公司控股股东及实际控制人将可能发生变更。

从定价看，22元/股的转让底价，较提示性公告前30个交易日的每日加权平均价格的算术平均值17.42元/股溢价约26.3%。按底价计算，本次转让总价或不低于5.36亿元。

受让方资格方面，方案设置了颇为严格的门槛：须具备医药健康产业资源或成功的产业投资经验，能为上市公司赋能；自有资金比例不得低于收购总价款的50%；受让股份后的锁定期不低于60个月，且在至少36个月内不得将所受让股份对外设定质押或其他权利负担。

地方协同方面，意向受让方还需承诺收购后上市公司主要通过在青岛市崂山区新设公司或在崂山区的现有子公司开展业务并依法纳税；需拥有推进青岛市崂山区医药健康等主导产业升级或产业整合的资源，有意愿为青岛市崂山区经济发展作出贡献，提出具体有效的措施或方案并与崂山区签订产业落地协议。

经济导报记者注意到，汇隆华泽此番转让距其正式入主天目药业尚不足3年。

天目药业始创于1958年，1993年在上交所上市。作为杭州市首家A股上市公司、全国首家中药制剂A股上市公司，天目药业聚焦药品制造、药品流通、中医诊疗、大健康四大业务板块，拥有铁皮石斛、珍珠明目滴眼液等家喻户晓的产品。然而，因经营不善与历史遗留问题，天目药业曾深陷困境，公司股票长期在风险警示板交易。

2023年10月，汇隆华泽通过协议受让方式成为其控股股东。汇隆华泽是由青岛金家岭财金投资有限公司100%控股的国有企业，股权穿透显示，青岛金家岭控股集团有限公司为实控主体，实际控制人为青岛市崂山区财政局。

青岛国资入主后，天目药业2024年实现扭亏为盈，并于2025年5月20日撤销全部风险警示、完成“摘帽”。2025年，公司实现归母净利润1762.26万元，同比增长15.59%。

进入2026年一季度，天目药业业绩有所回落，实现营收4438.86万元、归母净利润381.61万元，同比分别下滑15.12%和25.09%。今年4月，公司还因信息披露问题被浙江证监局出具警示函。

在7月14日首次披露转让意向后，天目药业当日股价下跌7.48%，此后有所企稳，近期股价在19元/股—21元/股区间波动。22元/股的转让底价较市价仍有一定溢价空间。

从方案设计看，产业资源要求、崂山区落地承诺、超长锁定期等条款，均指向寻找有医药健康产业背景、有长期经营意愿的战略投资者，而非短期财务买家。大型药企、医疗健康集团或深耕医药赛道的产业资本，或将成为潜在意向方。

（大众新闻·经济导报记者 于婉凝）