港股IPO关键时刻，半亩花田创始人亓云吉及表弟退出一员工持股平台

冲刺港股IPO的半亩花田，其员工持股平台在监管问询披露后出现出资人变动。

近日，半亩花田母公司山东花物堂化妆品股份有限公司（下称 “花物堂”）的控股股东之一、同时也是公司员工持股平台之一的海南胤睿企业管理中心（有限合伙）（下称 “海南胤睿”）发生出资人变动。工商信息显示，半亩花田创始人亓云吉、公司总经理亓丰伟，以及王晓江、窦传德同日退出海南胤睿的出资人序列。从时间节点看，这一变动发生在证监会就花物堂境外上市备案发出补充材料要求公示后约一周。

6月8日至12日，中国证监会披露了最新一期境外发行上市备案审核动态，对12家拟境外上市企业发出补充材料要求。今年1月正式向港交所递交上市申请的花物堂位列其中。根据证监会的披露，监管部门围绕股权架构、股东交易、股权激励、特殊股东权利、经营资质、股份权属六大核心维度，对花物堂提出了细化问询。六项问询中，与股权治理相关的问题最为密集，涉及股东关联性、股东入股价格等。

其中，在股权激励方面，证监会要求花物堂说明 “公司股权激励人员构成及任职情况，参与人员与你公司其他股东、董事、监事、高级管理人员是否存在关联关系，是否存在法律、行政法规和国家有关规定明确不得参与企业股权激励的人员；以及入股价格公允性、协议约定情况、履行决策程序情况、规范运行情况，并就其是否合法合规、是否存在利益输送出具明确结论性意见”。

花物堂的股权结构在招股书中已有清晰呈现：创始人亓云吉直接持有公司约25.7%的股份，珠海坤泽、济南花之源、海南胤睿、海南花之效、珠海邦华及海南瑾妍共同持有约59.33%的股权。其中，珠海坤泽持股比例为21.44%，亓云吉与其配偶商西梅分别持有珠海坤泽60%及40%的股权；济南花之源、海南胤睿、海南花之效、珠海邦华及海南瑾妍均由亓云吉作为普通合伙人（GP）控制。截至最后实际可行日期，亓云吉、商西梅、珠海坤泽、济南花之源、海南胤睿、海南花之效、珠海邦华及海南瑾妍控制本公司股东大会约85.03%的表决权。

此次退出海南胤睿的4名出资人中，亓云吉为公司创始人、董事长兼执行董事；亓丰伟为公司执行董事兼总经理，系亓云吉的表弟；王晓江在多家花物堂关联企业担任高管职务；窦传德虽未在公开渠道查到明确职务信息，但工商信息显示其还持有海南花之效的份额。

半亩花田2010年创立于山东济南，从玫瑰制品起步，历经十余年发展，成为知名的国货个护品牌。花物堂于2026年1月向港交所递表，至今已过去近6个月。在启动IPO时，公司曾被外界认为有望冲击 “港股国货个护第一股”。

招股书财务数据显示，花物堂2023年至2025年前三季度营业收入分别为11.99亿元、14.99亿元、18.95亿元，经调整净利润分别为2370万元、8280万元、1.48亿元；营销费用率常年维持在45%以上。

而从研发费用来看，花物堂2023年至2025年前9个月研发费用分别为2862万元、3200万元、2800万元，占收入的比重从2023年2.4%下滑至2025年前9个月的1.5%。

（大众新闻·经济导报记者 于婉凝）