6月23日，济南圣泉集团股份有限公司（圣泉集团， 605589）股价盘中快速下探，于11点22分触及跌停板，最终报收66.17元/股，跌幅10.00%。这一走势发生在公司即将于6月24日在上证路演中心举行可转债网上路演的前一日，与此前连续多月的上涨行情形成鲜明反差。

 25亿元可转债将于6月25日正式发行

 根据圣泉集团6月22日发布的《向不特定对象发行可转换公司债券网上路演公告》，本次发行已经中国证监会同意注册，拟发行可转债总额25亿元，债券简称为“圣泉转债”，债券代码为“111025”，按面值发行，每张100元，共计2500万张。

本次发行将优先向6月24日收市后登记在册的原股东配售，配售简称为“圣泉配债”，配售代码为“715589”，原股东配售后的余额部分将通过上交所交易系统向社会公众投资者发售，申购日为6月25日。

扣除发行费用后，募集资金中的20亿元将投向绿色新能源电池材料产业化项目，剩余5亿元用于补充流动资金。

股价跌停背后可能有三大原因

在可转债发行进入最后落地阶段的关键节点，公司股价突然跌停，引发市场多重疑问。

一方面，公司此前多次提示市场传闻中“沙特PPE停工推高公司相关产品价格”的说法不实，明确说明自身电子级PPO树脂与海外PPE产品在技术路线、应用场景上存在显著差异，产品价格并未出现大幅上涨，市场此前基于涨价逻辑的炒作存在明显预期差。

另一方面，截至6月22日收盘，圣泉集团股价报73.52元，90天内机构给出的目标均价仅为41.4元，股价已大幅偏离机构普遍认可的合理估值区间，高位盘整期间累计成交额持续放大，6月22日单日成交额便达到60.49亿元，当日主力资金净卖出2.66亿元，资金出逃迹象早已显现。

此外，本次跌停并非独立个股行情，而是当日PCB、光通信相关赛道板块集体下挫的组成部分。6月23日，A股PCB概念股出现批量大跌，德福科技跌超11%，多只相关个股跌停或跌幅超9%，整个AI算力上游材料板块出现集中获利了结。叠加圣泉集团年内累计涨幅已超130%，短期获利盘丰厚，在可转债发行前的估值高位，大量资金选择集中兑现收益，直接推动股价封死跌停。

公开资料显示，圣泉集团是国内合成树脂龙头企业，酚醛树脂、呋喃树脂产销量位居国内第一、世界前列。2025年公司实现营业收入109.36亿元，同比增长9.14%，归母净利润10.07亿元，同比增长15.98%；2026年一季度营收26.71亿元，同比增长8.62%，先进电子材料及电池材料板块营收同比增长23.50%，基本面整体保持稳健。

 （大众新闻·经济导报财经研究员 初一 ）