溢价40%收购10%股权！青岛科凯电子王氏家族3.14亿入主飞鹿股份

6月22日晚间，飞鹿股份（300665.SZ）发布公告称，公司控股股东、实际控制人章卫国与青岛君拓启航智能科技有限公司（下称“青岛君拓启航”）签署《关于株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司之股份转让协议》，约定青岛君拓启航以协议转让的方式受让章卫国持有的公司2295.41万股股份，转让价款确定为13.7元/股，标的股份转让的总价款约为3.14亿元。本次协议转让完成后，公司实际控制人、控股股东将发生变更。

飞鹿股份此次停牌前报9.80元，交易价格较现价高了近40%。

全方位赋能

公开信息显示，飞鹿股份是一家主要从事金属表面、非金属表面和混凝土表面防腐与防护材料的研发、生产、销售及服务的专业化高新技术企业。

近年来，飞鹿股份业绩承压。2024年、2025年，公司分别实现营业收入5.185亿元、5.186亿元；归属于上市公司股东的净利润则分别约为亏损1.398亿元、亏损2.183亿元。

公告显示，本次协议转让将为飞鹿股份引入具有产业资源的新股东，能够优化公司股东结构。同时，青岛君拓启航拥有优质的产业资源和资金实力，能够在流动资金补充、经营业务拓展、资产结构优化等方面为上市公司全方位赋能。

其中，青岛君拓启航将在标的股份交割后10个工作日内，向飞鹿股份提供6000万元借款；本次交易完成后，青岛君拓启航将拓展包括但不限于公司现有主营产品在军工、船舶等领域的使用场景，并视情况开展军工、消防等新业务。

本次协议转让后，青岛君拓启航在战略定位上支持公司目前的主营业务继续发展，并尽力确保现有主业的经营管理团队与核心员工的稳定，给予现有主业及其经营管理团队必要的支持。

王氏家族现身

青岛君拓启航背后，是青岛科凯电子研究所股份有限公司（下称“科凯电子”）。

飞鹿股份同日披露的青岛君拓启航详式权益变动报告书显示，青岛君拓启航成立于2026年2月，注册资本7亿元人民币，法定代表人侯军玲。经营范围包括以自有资金从事投资活动、企业管理咨询、信息咨询服务等。截至本公告披露日，青岛君拓启航已完成3.24亿元实缴资本。

从股权结构看，科凯电子是青岛君拓启航的控股股东，持股比例为60.53%；青岛君芯创业投资基金合伙企业（有限合伙）持股26.32%，王建纲持股13.16%。

科凯电子成立于1997年，注册资本3.36亿元人民币，法定代表人王建绘。主营业务为高精装备配套用混合集成电路、微电路模块的研发、生产及销售，其主要产品包括电机驱动器、光源驱动器、信号控制器及其他微电路产品。

从股权结构看，科凯电子的股东有23位，其中持股比例超过5%的股东共有4位，分别是持股比例22.76%的自然人王建纲和王建绘；直接持股比例为16.26%的自然人王新和王科。

进一步资料显示，王建绘、王建纲、王新和王科系亲属关系，其中王建绘与王建纲系兄弟关系，王建绘与王新系父女关系，王建纲与王科系父子关系。四人直接及间接合计控制科凯电子81.32%表决权，且已签署一致行动协议。因此，王建绘、王建纲、王新和王科为科凯电子实际控制人，进而为青岛君拓启航的实际控制人。若交易完成，他们也将成为飞鹿股份实控人。

此前曾尝试IPO和并购

实际上，科凯电子并非资本市场“新面孔”。科凯电子先后经历IPO申报撤回、上市公司并购重组失败，且曾因IPO存在违规行为遭监管处罚。

2023年6月，科凯电子创业板IPO获受理，预计融资金额超10亿元。监管部门先后于2023年7月、2023年12月发出两轮审核问询函，2024年4月，科凯电子撤回发行上市申请，交易所决定终止其发行上市审核。

2024年9月，思林杰（688115.SH）发布公告称，公司拟通过发行股份及支付现金方式，收购科凯电子71%股份，并募集配套资金。首次方案中，科凯电子71%股份的交易价格定为14.91亿元。

2025年3月，思林杰收到上海证券交易所出具的审核问询函，此后，各方针对该次交易方案中关于业绩承诺方股份锁定、应收账款回收、业绩承诺方任职期的约定作出修订，并将科凯电子71%股份的交易价格调整为13.135亿元。

就在2025年3月，深交所向科凯电子及王建绘、王建纲等发出监管函，经查，在发行上市申请过程中，科凯电子存在两大违规行为。监管函显示，科凯电子作为信息披露的第一责任人，未能保证发行上市申请文件和信息披露的真实、准确、完整。根据相关规定，深交所决定对科凯电子、王建绘、王建纲等采取书面警示的自律监管措施。

2026年1月，思林杰发布公告称，由于交易规模较大、涉及相关方较多，使得重大资产重组方案论证历时较长。公司综合考虑市场环境较本次交易筹划初期已发生一定变化，经公司与交易各相关方友好协商、认真研究和充分论证，基于审慎性考虑，决定终止本次交易事项。

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）