营收增长6.33%，净利却暴跌95.04%！玲珑轮胎一季报为何“爆冷”？

继终止筹划近一年的H股发行及赴港上市事项后，玲珑轮胎（601966.SH）2026年一季度业绩出现“爆冷”。

玲珑轮胎4月27日晚间发布的2026年一季报显示，公司营业收入为60.57亿元，同比增长6.33%；归母净利润为1689.35万元，同比下降95.04%；扣非后归母净利润亏损2689.59万元，同比下降109.62%，由盈转亏。

同日，玲珑轮胎发布2025年年报，报告期内公司实现营业收入246.42亿元，同比增长11.72%；实现归母净利润为13.69亿元，同比下降21.88%；扣非后归母净利润为11.97亿元，同比下降14.75%。

据年报披露的核心产能数据，2025年玲珑轮胎的轮胎产品全年产量达9429.81万条，同比增长5.81%；产品销量达9134.68万条，同比增长6.90%。

从营收结构看，轮胎核心主业构成公司经营的基本盘。2025年，玲珑轮胎轮胎产品实现营业收入244.75亿元，占总营收比重达99.32%，产品毛利率16.93%。分市场看，国内销售实现营业收入125.45亿元，同比增长13.22%；出口及海外销售实现营收119.30亿元，同比增长11.18%，海内外市场实现双轮均衡增长。

费用上，2025年玲珑轮胎销售费用达8.62亿元，同比增长33.05%，主要系广告费、销售服务费同比增加所致；管理费用达7.47亿元，同比增长18.07%，系咨询服务费、职工薪酬费用、固定资产折旧费同比增加所致；研发费用为9.78亿元，同比增长6.26%，主要系技术开发费、材料工装费增加所致；财务费用为-3.16亿元，同比下降197.39%，汇兑收益同比增加。

玲珑轮胎在公告中表示，2025年初，天然橡胶供应改善，合成胶等原料供大于求，轮胎成本压力较2024年缓解。但地缘扰动、政策及天胶长期趋紧使成本下降空间有限。同时，海运市场波动加剧，航线改道、燃油涨价及环保合规等推高综合成本，绿色制造也增加了企业刚性支出压力。另一方面全球贸易环境挑战加剧，关税壁垒与绿色贸易壁垒持续升级，进一步推高了企业出口经营成本。

但2026年以来，欧元、美元汇率持续走低，造成人民币汇率相对上升。截至2026年3月末，玲珑轮胎及下属子公司汇兑损失对税前利润的影响达2.67亿元，成为一季度净利润承压的核心因素。

玲珑轮胎表示，目前，公司仍存在部分外币资产和负债的净风险敞口，汇率波动仍将对公司经营业绩及盈利水平产生较大不确定性影响。公司将动态监控主流币种汇率走势，适时优化调整外币资产、外币负债配置规模与结构，合理压降净风险敞口；统筹境内外收付汇节奏，优先采用外币收支自然对冲方式，减少汇兑差额；合理运用合规外汇衍生工具、套期保值等金融避险手段，缓解汇率波动带来的不确定性。

资料显示，玲珑轮胎位于烟台市招远市，2016年登陆上交所，是一家集轮胎设计、开发、制造、销售与服务为一体的绿色低碳轮胎企业，主要产品包括乘用及轻卡子午线轮胎、卡客车子午线轮胎和非公路轮胎，广泛应用于乘用车、商用车以及工程机械等。

（大众新闻·经济导报记者 杨佳琪）