近日，山东零售龙头家家悦（603708.SH）披露了2025年年报、2026年一季报。2025年，公司增利不增收；2026年一季度，公司营收、净利双双上涨。

根据公告，2025年，家家悦实现营业收入179.57亿元，同比下降1.64%；归母净利润2.01亿元，同比增长52.09%。2026年第一季度，公司实现营业收入50.49亿元，同比增长2.18%；归母净利润1.52亿元，同比增长6.96%。

2025年，家家悦营收下降主要是公司优化门店布局，按照有进有退的原则关闭了效率低的尾部门店，短期对收入增长有一定的影响。

对于2025年净利增长，家家悦表示，主要是公司强化顾客导向，根据顾客需求加强门店定位、商品迭代、体验升级及服务优化，并加快重点门店的调改升级，提高了门店整体的运营质量和效率；同时，供应链端加强了自有品牌及定制商品的开发，持续扩大裸采的合作模式，不断提高商品的竞争力，既增强了顾客的信任度和复购率，又保障了商品的盈利能力。

家家悦成立于1981年，注册地址位于威海市。官网信息显示，家家悦是集超市连锁、供应链建设和食品加工一体化的连锁企业集团，现拥有连锁门店1000多家，网络拓展至山东、北京、河北、内蒙古、江苏等6个省份，形成了综合超市、社区生鲜食品超市、百货店、购物中心、便利店、零食店等多业态并举的格局。列中国民营企业500强、中国超市百强第8位。

从家家悦门店商品销售模式看，超市以自营为主，百货店以出租为主。超市在主营业务收入中的占比超过90%。

分产品来看，2025年，公司食品化洗营收为83.43亿元，占总营收的比例最大，为46.46%。生鲜产品次之，营收为78.52亿元，占比为43.74%。百货产品营收为4.67亿元，占比为2.60%。不过，公司百货产品的毛利率为35.90%，而生鲜、食品化洗产品的毛利率分别为19.92%、18.77%。

分地区看，2025年，家家悦山东地区的营业收入为136.53亿元，毛利率为19.62%；省外地区的营业收入为30.08亿元，毛利率为20.58%。截至2025年底，公司在山东地区开业门店为784家，省外地区的开业门店为126家。

值得一提的是，2025年，家家悦延续了以往高分红政策，拟向全体股东每股派发现金红利0.15元（含税）。以扣除回购股份后的总股本6.19亿股计算，本次末期现金分红总额约为9283.30万元。加上2025年中期已派发的9902.14万元，公司2025年度现金分红总额预计将达到1.92亿元，占当年归母净利润的比例达95.60%。

从薪酬来看，2025年，家家悦已披露的董事及高管的薪酬（税前，下同）合计为1002.01万元，其中，董事长、总经理王培桓薪酬为110万元；董事、常务副总经理傅元惠薪酬为132万元；副总经理李美薪酬为120万元；副总经理李新薪酬为110万元；副总经理谢文龙薪酬为104万元。

从门店情况看，2025年，家家悦新开直营店31家，其中综合超市4家、社区生鲜食品超市13家、乡村超市3家、便利店11家，新增加盟店24家；2025年第4季度，公司关闭了租赁合同到期及低效门店22家。

2026年第一季度门店变动情况显示，家家悦新开直营门店6家，新增加盟店1家。截至报告期末，公司门店总数1071家，其中直营门店903家、加盟店168家；分业态看，综合超市244家、社区生鲜食品超市398家、乡村超市200家、零食店131家、好惠星折扣店6家、便利店等其他业态门店92家。

2026年第一季度，家家悦因网络布局优化、门店经营未达预期等原因关闭门店10家。

（大众新闻·经济导报记者 贾义航）