青岛国信集团拟募60亿“借新还旧” 有息债务超800亿

青岛国信发展（集团）有限责任公司（下称“青岛国信集团”或“发行人”）2026年面向专业投资者公开发行公司债券项目，于3月16日获上交所受理。该债券的品种为小公募，拟发行金额60亿元，承销商/管理人为中信证券。本次债券募集资金，拟全部用于偿还发行人到期的公司债券本金及其他有息债务。

据悉，青岛国信集团为青岛市政府授权的具有国有资产投资职能的国有独资公司，控股股东和实际控制人均为青岛市国资委。青岛国信集团为投资控股型企业，主要由子公司负责经营具体业务。截至2024年末，母公司资产总额781.80亿元，所有者权益155.10亿元，负债总额626.70亿元，母公司资产负债率80.16%。2024年度，母公司实现营业收入0.32亿元，利润总额5.75亿元，净利润5.78亿元。

募集说明书显示，2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，发行人营业利润分别为141,227.55万元、185,585.75万元、246,499.85万元和269,372.03万元，呈逐年上升趋势。同期，发行人净利润分别为13.37 亿元、13.45 亿元、18.35 亿元和 23.33 亿元；扣除非经常性损益后的净利润分别为4.38 亿元、2.90亿元、-1.91 亿元和 21.14 亿元。报告期内发行人非经常性损益主要由资产处置收益、其他收益（其中扣除体育中心和大剧院运营补贴等具有持续稳定的政府补贴）及营业外支出、资产减值损失、公允价值变动损益以及投资收益中非经常性部分构成。

报告期内，发行人投资收益对经营利润的贡献较大。2022年、2023年、2024年及2025年1-9月，发行人投资收益分别为229,554.55 万元、236,655.36 万元、205,607.20 万元和 198,973.50 万元。发行人投资收益主要由发行人参股公司青岛银行股份有限公司、陆家嘴国际信托有限公司、华电青岛发电有限公司、青岛农村商业银行股份有限公司等权益法核算的长期股权投资收益，可供出售金融资产等取得的投资收益，信托等持有至到期投资在持有期间取得的投资收益，以及理财产品及结构性存款取得的投资收益等构成。

截至2022年末、2023年末、2024年末和2025年9月末，发行人负债总额分别为7,745,029.76万元 、8,064,293.98万元、8,454,492.44万元和9,008,322.34万元，资产负债率分别为69.20%、69.39%、67.47%和66.82%。截至2025年9月末，有息债务合计 848.30 亿元，其中一年内到期的有息债务金额占比 47.44%，占比较高。发行人作为以金融投资、交通运输业、农产品业、酒店旅游与文体会展业、房地产开发经营为重点的综合性投资控股集团，资产规模总体保持快速增长趋势，发行人为满足项目投资需求相应增加了负债规模。