1月23日，洋河股份(002304.SZ)一则分红公告引发市场争议。 
根据公告，在满足《公司章程》利润分配政策的前提下，公司2025—2027年度每年度现金分红总额，将不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的100%。 
（
通常而言，高比例现金分红是上市公司回馈股东的重要方式，尤其这一规划看似“全额分红”的表述，却意外引发市场与多数股东的强烈争议，背后暗藏着分红政策的大幅调整与公司经营状况的显著变化。
争议的根源，在于本次分红规划与前期承诺存在巨大落差。时间回到2024年3月7日，洋河股份曾发布“质量回报双提升”行动方案。彼时公告提及，2023年白酒行业进入加速竞争阶段，公司通过强化营销统筹、提升运营效率、聚焦品质升级与品牌传播等举措，总体保持“稳中有进”的发展态势。财务数据也支撑着这一判断：2023年前三季度，公司实现营业收入302.83亿元，同比增长14.35%；归属于上市公司股东净利润102.03亿元，同比增长12.47%。基于良好的经营基本面，公司明确提出“提升股东回报，共享经营成果”的目标。
随后在2024年8月30日，洋河股份进一步落地股东回报承诺，公告2024年至2026年分红规划：在满足《公司章程》利润分配政策的前提下，2024-2026年度每年度现金分红总额不低于当年归母净利润的70%，且不低于人民币70亿元（含税）。按照这一规划，三年间公司至少需累计现金分红210亿元。
然而，理想与现实的差距来得猝不及防。自2024年起，洋河股份经营状况急转直下，当年实现归母净利润仅66.73亿元，未能达到70亿元的最低分红承诺线，公司不得不动用未分配利润弥补这一分红缺口。
进入2025年，公司盈利状况进一步恶化：2025年前三季度，实现营收180.90亿元，同比大幅下滑34.26%；归母净利润39.75亿元，同比降幅高达53.66%。1月24日，公司发布业绩预告，预计2025年归母净利润为21.16亿元-25.24亿元，同比下滑幅度扩大至62.18%-68.30%。
若继续执行2024年制定的分红规划，仅2025年公司就需拿出至少44.76亿元弥补分红缺口，而截至2025年三季度末，公司未分配利润虽仍有453.74亿元，但持续的业绩下滑已让高分红承诺难以为继。
此次最新披露的分红规划，实质上是对前期承诺的大幅下调。按照2025年业绩预告的净利润区间测算，新规划下2025年分红金额将较此前承诺减少超60%，这也成为市场争议的直接导火索。
值得注意的是，洋河股份的实际控制人为宿迁市国有资产监督管理委员会，通过江苏洋河集团有限公司持股34.16%，国有控股背景并未缓解市场的担忧情绪。
分红规划公告的负面影响迅速传导至股价：1月23日晚公告发布后，1月26日公司股价直接跌停，截至1月28日的三个交易日内，股价累计下跌14.14%。
（大众新闻·经济导报记者 赵帅）
|
