最大100个基点！理财公司密集下调业绩比较基准，后续还会降吗？  

新年伊始，农银理财、中邮理财、招银理财、上银理财等多家机构下调旗下理财产品业绩比较基准，部分产品最大降幅达100个基点。调整后，多数产品的业绩比较基准上限已不足3%，理财市场低收益新常态特征愈发凸显。

经济导报记者调查发现，在调整业绩比较基准的同时，理财公司还推出阶段性降费优惠，通过降低管理费、销售服务费等留存客户。

受访业内人士认为，当前，债券市场收益中枢下移的压力持续存在。预计下一阶段，固收类理财产品业绩比较基准将延续温和下行趋势，但降幅将收窄。

最高降幅100个基点

1月20日，中邮理财公告称，旗下财富鑫鑫向荣人民币理财产品自1月23日起，业绩比较基准由3%至4%（年化）调整为2.5%至3.5%（年化）。对于调整原因，中邮理财表示，近期，随着无风险利率水平的下降，十年期国债收益率持续下行，债券类资产的整体收益率持续降低。

经济导报记者注意到，近期多家理财机构都下调了旗下部分理财产品的业绩比较基准。

农银理财公告称，自2月3日起，农银安心·灵动7天人民币理财产品（对公专属）业绩比较基准从2.2%至3.2%调整为1.7%至2.2%，上限降幅达100个基点。

自1月21日起，上银理财“鑫享利”系列开放式（6个月）理财产品业绩比较基准从2.24%至3.44%调整为1.58%至2.78%。

中银理财的“稳富（90天持有期）11”理财产品业绩比较基准自3月11日起从1.70%至2.70%调整为1.20%至2.20%。

此外，招银理财、民生理财、华夏理财、交银理财、兴银理财等多家理财公司均发布了旗下产品业绩比较基准调整公告，从调整后的业绩比较基准看，多数产品的业绩比较基准上限已不足3%。

对此，银行业分析师张鹏博认为，近期理财公司密集下调产品业绩比较基准，主要是由于底层资产收益率不断走低。10年期国债收益率过去一段时间持续下行，债券类资产收益水平大幅下降。“这使得以债券资产为主要资产配置的理财产品难以再实现高回报收益。因此，理财公司不得不调整业绩比较基准，以应对市场环境的变化。”

对于后续趋势，张鹏博认为，业绩比较基准下行压力仍将延续但降幅会收窄。

未来仍有下调空间

得注意的是，与理财产品业绩比较基准下调举措同步的是，多家银行及理财公司宣布下调产品固定管理费、销售服务费等，以阶段性费率优惠向投资者让利，部分产品费率直接降至0。

民生理财1月21日公告称，正在发行的民生理财贵竹固收增利天天盈33号理财产品，1月26日—2月26日固定管理费从0.5%下降至0.01%，1月26日—3月31日产品A份额销售费从0.5%下降至0.05%。

中银理财发布公告表示，回馈新老客户，将对某产品费率进行优惠，其中，1月20日至4月15日产品固定管理费率由0.25%下调至0.05%，4月16日起产品固定管理费率由0.25%下调至0.20%。

招银理财宣布对多款现金管理类及固定收益类理财产品实施固定投资管理费优惠。其中，某款固定收益类产品管理费率由0.15%直接降至0%，优惠期为1月14日至3月31日。

在张鹏博看来，净值波动背景下，不少理财公司以卷费率来提升理财产品的吸引力并留存客户。当下理财产品净值下降，实行阶段性让利，能对冲理财产品若不达业绩比较基准的风险；另一方面，采取降低管理费、销售手续费等手段，有助于提升理财产品的吸引力，扩大理财产品的规模。

“从实际影响看，理财公司通过费率调整增加产品吸引力，促进理财产品销售的效果有限，但至少在业绩比较基准下调时，能够传达与客户共进退的信号，这具有积极意义。”北京财富管理行业协会特约研究员杨海平表示。

“大多数投资者对降费并不怎么关注，关注点还是在收益率上。”济南一家商业银行的理财经理说，“近期，我们在介绍理财产品时，都会提示该产品的业绩比较基准可能会下调，并解释原因，提前给投资者打‘预防针’。”

“与其靠费率‘打折’留下投资者，不如提高收益来‘留客’。”张鹏博解释说，“理财公司可以根据市场环境和投资者需求，重新评估和调整资产配置策略，调整产品结构，以满足不同投资者的风险偏好。如增加固收类、低风险理财产品供给数量。为投资者带来相对稳健的收益回报，才能从根本上增强客户黏性，实现留客目的。”

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）