中报披露季收官，山东309家A股上市公司的“成绩单”备受关注。

2025年上半年，鲁股共实现营业收入14858.16亿元，同比增长3.31%；实现归母净利润946.61亿元，盈利能力稳健。

业绩增长的推力，来自上市鲁企加大研发创新投入、提升科技创新力度，蓄势培育出的新质生产力。2025年上半年，近6成鲁股研发费用同比增长，海尔智家（600690.SH）研发费用超57亿元。

值得注意的是，鲁股在发展中愈发重视对投资者的回报，分红成为主流。今年上半年，共有87家公司抛出分红方案，合计分红金额达183.77亿元。

超八成鲁股实现盈利

2025年上半年，山东A股上市公司的发展呈现稳中向好态势，有258家公司实现盈利，占总量的83.5%。

有3家鲁企半年度归母净利润突破50亿元，其中，海尔智家实现归母净利润120.33亿元，居鲁股盈利榜首位。万华化学（600309.SH）和潍柴动力（000338.SZ）紧随其后，归母净利润分别达到61.23亿元和56.43亿元。

总体看来，今年上半年盈利过亿元的鲁股达到111只，盈利超10亿元的鲁股有23只。

从行业分布看，2025年上半年盈利的258只鲁股主要分布在工业、材料、可选消费、日常消费、医疗保健、信息技术等行业，且行业龙头股表现突出。

其中，工业板块数量最多，达到66家，潍柴动力、青岛港（601298.SH）、山东高速（600350.SH）等均在其中；材料板块有65家，万华化学、山东黄金（600547.SH）、南山铝业（600219.SH）、太阳纸业（002078.SZ）、华鲁恒升（600426.SH）5家归母净利润超过10亿元的鲁股位列其中；可选消费板块则是由海尔智家领军，赛轮轮胎（601058.SH）、玲珑轮胎（601966.SH）等几只业绩向好的轮胎股均在其列。

还有日常消费板块的青岛啤酒（600600.SH），医疗保健板块的东阿阿胶（000423.SZ）、英科医疗（300677.SZ），信息技术板块的中际旭创（300308.SZ）、浪潮信息（000977.SZ）都是盈利过亿元的公司。

从地域分布看，青岛、烟台、济南上市公司的整体盈利能力居前。青岛板块63家上市公司2025年上半年实现归母净利润309.4亿元；烟台板块51家上市公司实现归母净利润184.05亿元；济南板块47家上市公司实现归母净利润174.95亿元。济宁板块只有11家上市公司，但盈利能力颇高，合计实现归母净利润75.9亿元；潍坊板块30家上市公司实现归母净利润55.53亿元。

淄博、威海、德州、聊城板块各自实现归母净利润均在20亿元以上、50亿元以下，分别为35.59亿元、30.72亿元、30.2亿元、24.15亿元。

同样，龙头股对区域板块带动效应明显。像烟台的万华化学、青岛的海尔智家、济宁的兖矿能源、潍坊的潍柴动力等，均为利润贡献大户。

38家公司利润增幅超100%

从今年上半年的业绩增长情况看，鲁股呈现出积极向好的态势。309只鲁股中，有167只归母净利润同比增长，占比超过5成；有38只归母净利润增幅超过100%。

其中，上交所鲁股先达股份（603086.SH）增幅最高，2025年上半年实现归母净利润1.36亿元，同比增长2561.58%；索通发展（603612.SH）紧随其后，2025年上半年实现归母净利润5.23亿元，同比增长1568.52%；此外，恒誉环保（688309.SH）、科兴制药（688136.SH）、春雪食品（605567.SH）等33家公司2025年上半年归母净利润同比增幅高于100%。

从一些公司表述的原因看，业绩增长的动力主要来自行业景气度向好、数智化降本增效、市场拓展这三方面因素。

如先达股份表示，今年第二季度，公司主打产品烯草酮受市场供需关系影响售价显著上涨，有效带动产品毛利率大幅提升。同时，创制产品吡唑喹草酯成功投放市场，为公司业绩增长注入新动能。

索通发展表示，公司利用石油焦采购量大、品种全的优势以及多地工厂分布特点，选取试点工厂，重点推进智能配料、智能排产等系统的落地应用与迭代升级，降本成果明显，推动公司盈利能力持续提升。

春雪食品2025年上半年归母净利润同比增长428.10%，该公司表示，受主要饲料原料（玉米、豆粕）及鸡苗价格下降的影响，毛鸡养殖成本同比下降8%。同时，积极拓展国外市场，出口销量同比增长25%。

当然，带动业绩增长的最重要因素，还是产品的竞争力。为此，山东上市公司纷纷加大研发投入，向新、向智发展。

统计显示，2025年上半年，有179家山东上市公司的研发费用同比增长，其中，深交所鲁股丰元股份（002805.SZ）的研发费用同比增幅达到453.75%。同时，有6家山东上市公司今年上半年年的研发费用超过10亿元。其中，海尔智家最高，达到57.9亿元；潍柴动力、歌尔股份、万华化学的研发费用均超过20亿元，分别为41.35亿元、23.54亿元、22.91亿元。

在盈利向好的背景下，鲁股对于回报投资者也尤为重视。2025年上半年，87家公司抛出分红方案，合计分红金额183.77亿元。

其中，潍柴动力最为豪爽，拿出31.05亿元进行现金分红；海尔智家分红金额居第二位，达到25.07亿元；兖矿能源、华电国际、青岛港的分红金额分别达到18.07亿元、10.45亿元、9.52亿元。

（大众新闻·经济导报记者 杨佳琪）