5月7日，中国人民银行、证监会联合对外发布关于支持发行科技创新债券（下称“科创债”）有关事宜的公告。至今短短3个多月，科创债发行规模超过了8000亿元，呈现爆发式增长态势。金融机构作为发行主力军，参与热情高涨。

此次科创债政策突破了传统债券市场的框架，形成“央行-证监会-交易所-市场机构”四级联动机制。央行通过再贷款资金支持风险缓释工具创设，证监会优化审核流程并允许私募股权机构发行长期限债券，沪深北交易所同步推出“绿色通道”与做市商激励机制，共同构建起全链条支持体系。

政策协同效应迅速转化为市场动能：发行主体从传统科技企业拓展至商业银行、证券公司、股权投资机构等多元主体，形成闭环生态。数据显示，政策落地后次日（5月8日），便有16家证券公司率先行动，成功拉开金融机构参与科创债发行的序幕。随后，首批14家股权投资机构迅速跟进。

科创债的火热发行，凸显了多方面的市场需求。

首先是科创企业对融资的迫切需求。科技型企业研发周期长、不确定性高，且多为轻资产模式，缺乏传统银行贷款所需的抵押资产，难以从银行获得充足资金。同时，股权融资易稀释控制权，对成长期科技企业而言并非最优解。

科创债的出现精准填补了这一融资空白：通过提供中长期限的直接融资支持，既避开了银行贷款对抵押物的硬性约束，又无需让渡企业股权，为科创企业在关键技术攻关、研发设备升级、中试线建设等核心环节提供了稳定的资金“补给线”，让企业能够更专注于技术创新本身。

其次是金融机构业务拓展与资产配置需求。金融机构抢滩科创债市场，既能在初期卡位份额，也能积累服务经验。

中小银行积极性尤高：政策通过简化流程、降低披露要求与手续费，直接拉低其发行门槛与成本；科创债利率低于传统融资工具，可助其优化负债结构，减少短期负债依赖，增强流动性管理能力。加之其深耕区域，与本地科创园区、专精特新企业联系紧密，募资能精准对接企业需求，服务区域创新。证券公司则借发行科创债响应政策、支持科技企业，更可将募集资金直投科创项目，提前布局优质标的，为承销保荐业务储备资源、拓展客户。

科创债作为支持科技创新的关键金融工具，未来将从多维度释放强大动能：在前沿技术领域，通过专项产品与风险补偿机制，加大对量子计算、人工智能等领域的支持，助力抢占全球科技竞争制高点；在绿色经济转型方面，以“绿色+科创”双标签产品支持新能源、节能环保等产业，推动能源与制造业低碳升级，服务“双碳”目标；在跨境金融领域，探索跨境发行机制，完善适配国际标准的评级体系，吸引全球资本参与我国科创发展。

（大众新闻·经济导报记者 于婉凝）