经济导报财经研究员 谢东方
       2025年7月4日，北京昊创瑞通电气设备股份有限公司（以下简称“昊创瑞通”）创业板IPO向证监会提交注册。作为专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的高新技术企业，昊创瑞通深耕智能配电设备的研发、生产与销售领域，其核心产品涵盖智能环网柜、智能柱上开关以及箱式变电站等，在行业内占据重要地位。​
       智能配电设备：配电网数字化转型的核心驱动力​
       智能配电设备是开展配电网智能化升级和建设新型电力系统，提高电力系统灵活感知和高效运行，适应数字化、自动化、网络化电力系统发展要求，建设智能调度体系，实现源网荷储互动、多能协同互补及用能需求智能调控的关键设备，是实现配电网数字化转型的重要支撑。
       智能配电设备行业兼具战略性新兴产业、绿色产业和鼓励类产业属性，发展前景备受瞩目。2024年2月，国家发展改革委与国家能源局联合发布的《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》明确指出，要适度超前规划建设配电网，加速配电网的建设改造与智慧升级，提升装备智能化水平，积极推广高可靠、一体化、低能耗、环保型且一二次融合的设备，进一步拓展网络通信、大数据、自动控制等技术的应用范围，持续提高配电自动化有效覆盖率，逐步增强负荷控制能力。同年，《加快构建新型电力系统行动方案（2024-2027年）》、《配电网高质量发展行动实施方案（2024-2027年）》、《国家发展改革委等部门关于大力实施可再生能源替代行动的指导意见》等一系列政策文件相继出台，为行业发展提供了坚实的政策支持。​​
       昊创瑞通成立于2007年，注册地为北京市丰台区。公司凭借在智能配电领域多年的深耕细作，精准把握智能电网和新型电力系统等国家战略部署带来的发展机遇，以产品智能化、一体化、模块化、小型化、环保化和免维护为研发主攻方向，持续投入新产品开发与产品改进。公司依托强大的研发实力与技术创新优势，自主研发了配电网故障定位与自愈技术、配电设备状态感知元件物联网化和一体化设计技术、新型高精度电力传感器技术以及常压密封空气绝缘技术等一系列关键技术，形成了完备的核心技术体系。​
       通过对传统一、二次配电设备在结构和功能设计、硬件装置以及软件配套等方面进行全方位创新优化，昊创瑞通将现代电子技术、信息和通信技术、网络技术、自动控制技术与智能传感等先进技术深度融合，实现了一次设备、互感器/传感器、二次设备的一体化融合设计、制造、安装和运维。这一创新举措有效解决了一、二次设备接口不匹配，兼容性、扩展性、互换性差等行业难题，显著提升了设备的智能化、环保化和一体化水平，推动科技成果高水平应用与产业升级，为新型电力系统培育新动能，助力新质生产力发展壮大。​
       行业前景广阔，企业业绩亮眼​
       昊创瑞通在招股书中披露的数据展现出行业的蓬勃发展态势与企业的强劲实力。《中国电力行业年度发展报告2024》显示，2023年度我国电网完成投资金额达5277亿元，同比增长5.4%，其中配电网投资为2920亿元，占电网总投资的55.33%。国家能源局数据表明，2024年度我国电网工程投资完成金额攀升至6083亿元，同比增长15.3%。随着智能电网建设的持续推进，智能配电设备市场迎来广阔的发展空间。​
       报告期（2022-2024年）内，公司实现营分别为5.60亿元、6.72亿元、8.67亿元，实现净利润分别为0.69亿元、0.87亿元、1.11亿元，年复合增长率分别为24.47%、27.22%，远超我国配电网完成投资金额的增长速度。​
       公司产品主要应用于配电网领域，国家电网下属企业是其主要下游客户。报告期内，公司对国家电网下游企业的销售收入分别为4.98亿元、6.19亿元、6.71亿元，分别占同期总收入的88.92%、91.99%、77.38%；销售毛利分别为1.35亿元、1.74亿元、1.92亿元，分别占同期总毛利的93.99%、93.98%、86.47%。尽管公司与国家电网下属企业保持着稳定的合作关系，从营收构成看，公司也在积极拓展其他客户群体，进一步优化客户结构。​
       持续加大研发投入，明确未来发展规划​
       报告期内，昊创瑞通的综合毛利率分别为25.75%、27.60%和25.67%，始终保持在较高水平。产品创新是企业维持高毛利的关键所在，公司高度重视研发投入，报告期内公司研发投入分别为 1730.30 万元、2336.20 万元和 3232.70 万元，复合增长率为 36.69%。​
       凭借持续的研发创新，公司目前已取得132项专利和30项软件著作权，其中发明专利15项，并参与编制2项国家标准，技术创新实力得到充分体现。​
       招股书显示，昊创瑞通本次募集资金将主要用于产品生产项目建设和研发中心建设。这两项举措将进一步扩大公司的生产规模，提升产品研发能力，增强企业的核心竞争力，为公司的持续发展奠定坚实基础。​

       从财务指标来看，2024年公司流动比率、速动比率分别为2.40、1.79，显示出公司具备较强的短期偿债能力，财务状况稳健，为企业的长远发展提供了有力保障。