在新三板众多企业中，山东招金膜天股份有限公司（招金膜天，838813.NQ）一直备受关注。这家由中国500强企业山东招金集团控股的企业在膜产品研发、制造以及专业水处理工程服务领域深耕多年，但招金膜天近期披露的财报显示，其2024年度业绩承压，营收和利润双下滑。

经济导报记者注意到，自2023年3月底启动IPO辅导以来，招金膜天一直在为登陆北交所做准备。然而，中泰证券于2025年4月中旬发布的关于招金膜天首次公开发行股票并在北交所上市辅导工作进展报告（第八期）中称，“辅导对象（招金膜天）利润规模相对偏薄，暂不适合开展上市申报工作。”

2024年净利润同比下滑近四成

招金膜天为山东招金集团旗下企业，实际控制人为招远市政府。其成立于1998年，注册地位于招远市。该公司所属行业为膜法水资源化行业，主要从事膜产品的研发、制造和专业水处理工程服务，为各领域企业的污废水处理、工业给排水、中水回用、饮用水等需求提供工艺设计、设备供应、安装调试及技术支持等服务，其主要收入来源为膜组件、膜设备销售、为客户提供水处理工程综合解决方案及污水处理运营业务。

招金膜天2024年年报显示，其在这一年面临着不小的业绩压力。报告期内，该公司实现营业收入3.70亿元，与上一年度相比减少了6.08%；净利润为1752.10万元，同比大幅减少37.47%。

招金膜天方面表示，报告期内公司营业利润为1672.54万元，同比减少45.44%，主要原因是受市场竞争加剧影响，水处理设备相关业务销售额下降，导致本期营业收入减少。

财务数据显示，报告期内，招金膜天的水处理设备收入1.85亿元，较上年同期减少31.08%，主要是因为上年同期项目验收多，尤其沧州绿源等大额项目，收入相应确认多，而2024年受市场竞争加剧影响，该公司水处理设备业务量减少，导致相关业务销售额下降。

“在水处理工程业务方面，项目交付周期的延长以及部分项目的延迟开工，是相关公司业绩下滑的重要原因。”华北地区一家券商的业务经理郝庆对经济导报记者分析，水处理工程项目通常具有投资大、周期长的特点，在项目实施过程中，受到政策变动、客户资金不到位等多种因素的影响，一些项目的进度会被迫放缓。例如，部分市政污水处理项目由于地方政府财政资金紧张，项目款项支付延迟，不仅会影响相关公司的资金回笼，也可能导致新订单的获取受到一定限制。

事实上，招金膜天此番业绩下滑早有预兆。根据2023年年报，招金膜天2023年度实现营业收入3.94亿元，同比增长12.89%；实现归属于挂牌公司股东的净利润2801.82万元，同比增长22.15%。但扣除非经常性损益后，其净利润仅为1602.33万元。据悉，该公司非经常性损益主要为债务重组损益，这对其2023年的经营业绩影响较大。

为后续申报工作打好基础

作为专精特新 “小巨人” 企业，招金膜天在技术创新方面未停下脚步，但其IPO之旅并非一帆风顺。

据悉，2023年3月20日，招金膜天便与中泰证券签署辅导协议；当年3月27日，山东证监局对招金膜天报送的向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市辅导备案申请材料予以受理。

招金膜天的辅导工作进展如何？

“目前，公司处于正常辅导进程。”5月6日，招金膜天董秘办有关人士对经济导报记者表示。

今年4月中旬，中泰证券发布的关于招金膜天首次公开发行股票并在北交所上市辅导工作进展报告（第八期）显示，本次辅导期间为2025年1月至2025年3月。本辅导期内，辅导工作小组通过日常持续督导、重要问题研讨、现场沟通交流及中介机构协调会等多种方式进行辅导。

经济导报记者注意到，就在上述辅导期内，招金膜天原副总经理苑文兴因工作变动于2025年2月8日辞职，不再担任副总经理及其他职务。

中泰证券在上述报告中称，辅导对象利润规模相对偏薄，暂不适合开展上市申报工作。辅导工作小组将密切关注辅导对象后续经营业绩情况，协助辅导对象进一步规范运作、完善公司治理，为后续申报工作打好基础。

中泰证券方面表示，下一辅导阶段（2025年4月至2025年6月），仍将由现有辅导人员开展辅导工作。辅导工作小组将持续向接受辅导的人员及时传达最新法律法规和证券市场监管动态及北交所审核动态，引导和协助辅导对象不断完善治理结构和内部控制，全面掌握发行上市、规范运作等方面的法律法规和规则，知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务。

在郝庆看来，目前，招金膜天面临着利润规模相对偏薄的问题，这在一定程度上影响了其上市申报的进程，因此，该公司需要在提升盈利能力等方面下大力气。一方面，其需要进一步优化成本结构，降低生产和运营成本，通过加强内部管理，提高生产效率，减少不必要的开支，提高产品的毛利率；另一方面，可加大市场开拓力度，提高产品的市场占有率，增加销售收入。

“市场环境的不确定性也是相关公司面临的一大挑战。随着环保行业政策的不断调整以及市场竞争的日益激烈，招金膜天等行业内公司需要密切关注市场动态，及时调整经营策略。”郝庆说。

（大众新闻·经济导报记者 杜海）