美晨科技（300237.SZ）4月21日晚发布重大资产出售预案，拟将杭州赛石园林集团有限公司（下称“赛石园林”）100%股权出售给潍坊巨龙化纤集团有限责任公司（下称“巨龙化纤”）。交易完成后，美晨科技将聚焦汽车零部件业务。

经济导报记者注意到，刚刚公布的年报显示，美晨科技2024年归母净利润为-5.68亿元，赛石园林归母净利润为-5.48亿元，而在2022年和2023年，赛石园林的亏损额均超过10亿元，是美晨科技的主要亏损来源。巨龙化纤此次收购赛石园林，相当于接下了美晨科技的亏损“包袱”，将助力上市公司脱困。

赛石园林连年大幅亏损

据披露，美晨科技于4月18日与巨龙化纤签署了框架协议，拟以现金方式向巨龙化纤转让其拥有的赛石园林100%股权。交易完成后，美晨科技将剥离园林相关业务，且不再持有赛石园林股权，从而进一步聚焦汽车零部件业务的发展，增强上市公司核心竞争力。

美晨科技表示，近年来，赛石园林面临持续经营压力，其工程项目回款周期显著延长且存在部分账款回收风险，导致其陷入持续性经营亏损，对上市公司整体业绩形成明显拖累。

财务数据也显示，赛石园林是美晨科技主要的亏损来源。2022年至2024年，美晨科技营业收入分别为13.67亿元、16.84亿元、17.79亿元，赛石园林营业收入分别为4.41亿元、2.78亿元、2.08亿元；同期美晨科技归母净利润分别为-13.57亿元、-13.91亿元、-5.68亿元，赛石园林归母净利润则分别为-11.28亿元、-12.85亿元、-5.48亿元。在赛石园林营收占比逐渐降低的同时却贡献了绝大多数的亏损，亏损占比居高不下。

美晨科技表示，本次战略性业务剥离不仅有助于优化上市公司资产业务结构，更能有效提升其主营业务盈利能力与风险抵御能力，进而强化上市公司在汽车零部件领域的核心竞争力和可持续发展能力。

“如果本次资产出售顺利完成，则预期美晨科技经营业绩将出现较大改观，最起码巨额亏损来源没有了。”济南某私募基金投资经理鲁庆对经济导报记者表示，对上市公司来说，这可以算是实实在在的利好。

经济导报记者注意到，二级市场对此次交易反馈积极，美晨科技4月22日以1.54元/股开盘，高开11.59%，在交易时间进行20分钟后就封住涨停，上涨20.29%，且涨停一直维持到收盘。

巨龙化纤“仗义”相助

其实，除了亏损之外，赛石园林资产质量也相当不乐观。

据了解，当前，我国的园林行业正经历深度调整期，面临市场需求萎缩、成本上升的双重困境。同时，行业竞争加剧，加之人工、材料成本上涨，行业利润空间被压缩；部分下游客户资金紧张，导致应收账款周期拉长。

受此影响，赛石园林处于持续亏损状态、经营面临较大压力。截至2024年12月末，赛石园林资产总额为36.31亿元，负债总额为45.18亿元，资产负债率达到124.41%，已经资不抵债，同时还涉及多起诉讼纠纷。

在这种情况下，美晨科技能剥离赛石园林，则要感谢巨龙化纤的“仗义”相助。不过，美晨科技的相关公告中并未披露巨龙化纤近几年的具体财务数据。

公开资料显示，巨龙化纤成立于1989年11月，注册资本6754万元，位于潍坊市寒亭区，是以生产粘胶纤维为主的大型企业，由潍坊市国资委持有其100%的股份。

在剥离赛石园林之后，美晨科技的汽车零部件业务则要扛起公司“扭亏”大旗。

据了解，美晨科技汽车零部件业务的主要产品为各种流体输送系统产品、悬架减震系统产品等，主要应用于乘用车、商用车、工程机械、储能、充电桩等领域，2022年至2024年，该部分业务的收入分别为9.01亿元、13.38亿元、14.70亿元。

不过，美晨科技汽车零部件业务的毛利率并不算高，2024年毛利率为13.78%，较上年减少0.42%。

鲁庆对经济导报记者表示，美晨科技剥离赛石园林资产即便能够顺利完成，其往来款风险、担保风险等后续问题也值得重视。

据披露，截至2024年12月31日，赛石园林对美晨科技的未经审计的应付资金款项为22.71亿元，美晨科技已实际为赛石园林及下属企业提供的担保余额为9.94亿元。

（大众新闻·经济导报记者 段海涛）