黄金的上涨引来新一轮投资热，有投资者购买实物金条，也有投资者选择银行的积存金业务。

经济导报记者在调查中发现，由于部分投资者的风险承受能力比较低，不敢直接投资黄金，想要寻找一款低风险的投资产品，同时还能分享黄金上涨带来的红利。有这样的产品吗？

对此，受访的业内人士指出，可以选择银行理财公司推出的挂钩黄金的理财产品。“这种理财产品主要投资固收类资产，黄金占比相对较小。既能够稳健保值，又能够捕捉黄金价格上涨的机会，适合风险偏好较低的投资者。”济南一家商业银行的理财经理孙佳怡表示，“不过，目前黄金价格已经处于高位，短期有可能出现回调，会在一定程度上影响到这类理财产品的收益。”

低风险黄金理财产品

2月3日，伦敦现货黄金报收于2814.38美元/盎司；COMEX黄金报收于2850.50美元/盎司。2月8日，伦敦现货黄金报收于2861.81美元/盎司；COMEX黄金报收于2885.1美元/盎司。在短短4个交易日，伦敦现货黄金上涨了47.43美元/盎司；COMEX黄金上涨了34.6美元/盎司。受此影响，国内黄金饰品的价格也从2月3日的846元/克涨到了2月8日的869元/克，5天的时间上涨了23元/克。

国际金价的上涨，带动了新一轮的投资热，不过对于低风险投资者来说，有没有好的黄金投资渠道呢？

对此，孙佳怡告诉经济导报记者，可以选择银行的挂钩黄金的理财产品进行投资，“最近前来咨询的投资者不少，有投资者接受建议购买了这类理财产品，也有投资者表示再考虑考虑。”

孙佳怡告诉经济导报记者，早在2024年初，多家银行的理财公司就推出多款挂钩黄金的理财产品。部分产品的收益还是不错的。例如，招银理财2024年初发售的一款挂钩黄金的理财产品，2024年的年化收益达到了4.24%。光大理财旗下的某款黄金自动触发策略固收产品，收益已经超过业绩比较基准上限。北银理财的一款挂钩黄金的理财产品在发售半年后，因年化收益高于止盈目标收益率而提前终止。

在孙佳怡看来，实物黄金和积存金的投资都需要投资者有专业的知识，而且在价格波动时不受影响。而通过投资与黄金相关的理财产品，借力理财公司的专业团队，投资者可以在一定程度上规避风险并抓住风口。“这类产品适合对收益有一定要求但同时也相对追求稳健的客户。 ”

银行业分析师张鹏博告诉经济导报记者，现阶段银行挂钩黄金的理财产品主要有两大类，一类为“固收+黄金”类理财产品，一类是挂钩黄金标的的结构化理财产品。

“两类产品对金价的反应程度存在一定差异。”张鹏博解释说，“‘固收+黄金’产品一般以债券资产打底，大多投资于固收资产的部分不少于80%，获取较为稳定的票息收益。黄金资产的比例不超过20%，产品风险相对可控。挂钩黄金标的的结构化理财产品，除了配置固收类资产外，还投资了与黄金相关的衍生品，使得产品收益与黄金价格的走势更加契合。”

银行发售未提速

张鹏博告诉经济导报记者，尽管挂钩黄金的理财产品比较受投资者追捧，但现实情况是银行在售的相关理财产品并不多，挂钩黄金的理财产品发行也未见提速。

中国理财网数据显示，截至2月5日，挂钩黄金的理财产品仅有85只，其中处于“待售”状态的为38只。与上季度相比，黄金类理财产品的发行数量基本持平，增长态势并不明显。

在张鹏博看来，挂钩黄金的理财产品发行端暂未“井喷”的原因是理财产品从设计、审批、设立到销售中间有较多流程，存在一定滞后。另一方面，理财公司也需要衡量黄金热潮还能持续多久，后续产品能否保持竞争力等因素，落地需要一定时间。“加之横跨春节假期，多方因素叠加下，数据还比较平淡。”张鹏博分析道。

张鹏博告诉经济导报记者，除了上述原因外，风险问题也是原因之一。

招商银行研究院在最新的配置展望中指出，未来黄金在金融属性上仍然偏空，叠加黄金估值偏高，维持高位震荡的观点不变，预计波动区间在2300美元/盎司至3000美元/盎司之间。

上海黄金交易所也在近日发布公告称，近期影响市场运行的不确定性因素较多，市场风险加剧。投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

“对投资者来说，当前黄金类产品仍然具有相当的投资价值。”孙佳怡表示，“不过，目前黄金价格已经处于高位，短期有可能会出现回调，会在一定程度上影响到这类理财产品的收益。”

同样，在张鹏博看来，对于购买挂钩黄金理财产品的投资者来说，需要了解产品投资周期、资金门槛和风险收益特征，关注产品的信用风险和市场流动性风险。同时，投资者需要谨慎评估自己的风险承受能力和投资目标，选择适合自己的投资策略和产品。

（大众新闻呢·经济导报记者 刘勇）