12月30日，山东省国有资产投资控股有限公司（下称“省国投公司”）发布了2026年度第一期中期票据相关公告。募集说明书显示，本期发行金额5亿元，期限3年，面值100元，按面值平价发行，价格为100元。发行日为2026年1月5日，起息日为2026年1月6日，由兴业银行股份有限公司担任牵头主承销商、簿记管理人、存续期管理人，中国光大银行股份有限公司担任联席主承销商。

募集说明书显示，省国投公司以往通过银行借款、发行债券等方式获得融资，本次中期票据的发行将有利于发行人拓宽融资渠道，提高直接融资比例，优化融资结构。

募集说明书提出，“为优化融资结构，降低融资成本，发行人拟发行5亿元中期票据，用于偿还有息负债。”

省国投公司近年来营业收入稳步增长。2022年、2023年、2024年及2025年第一季度，公司分别实现营业收入1149.21亿元、1334.07亿元、1717.58亿元和582.88亿元，分别实现净利润37.86亿元、46.67亿元、49.49亿元和7.99亿元。

省国投公司2024年末经审计净资产金额为590.98亿元，借款余额496.41亿元。截至2025年6月30日，公司借款余额为733.47亿元，公司当年累计新增借款金额为237.06亿元，累计新增借款占2024年年末净资产的40.11%。公司本年度新增借款主要用于补充日常营运资金，系公司正常生产经营、业务发展及债务结构调整所需，对公司偿债能力不构成重大不利影响。

不过，募集说明书也对财务风险进行了提示，2022年、2023年、2024年及2025年第一季度，发行人经营活动现金流量净额分别为73.62亿元、43.94亿元、25.02亿元和-43.93亿元。发行人存在经营活动现金净流量波动较大的风险。

募集说明书还提示了“存货占比较大及存货跌价风险”。发行人2022年、2023年、2024年及2025年第一季度末，存货账面价值分别为214.63亿元、282.44亿元、493.57亿元和506.42亿元，占资产总额的比重分别为9.84%、11.27%、16.90%和16.44%。发行人存货资产金额较大，占总资产的比例较高。“公司所处行业主要原材料及产成品技术更新速度较快，若公司未来不能有效地实施库存管理，导致原材料或产成品积压、受损，或由于技术更新导致出现价格大幅下跌或被淘汰的情形，公司将面临存货跌价风险。”

省国投公司前身为成立于1994年3月的山东省交通开发投资公司，2005年11月更名，注册资本45亿元，由省国资委、山东发展投资控股集团有限公司、山东省财欣资产运营有限公司分别持股70%、20%、10%。省国投公司经营范围包括省国资委授权的国有产（股）权经营管理及托管经营、重大产业项目的投融资与经营管理、国有产权交易、不良资产处置等资产管理业务，以及资本运营、投融资服务、投资咨询等业务。

（大众新闻·经济导报记者 初磊）