一家毛利率超过90%的公司，却给员工支付着远低于同行的薪酬。

正在冲刺IPO的企查查科技股份有限公司（下称“企查查”），交出了一份“高毛利、低薪酬”的招股书。

这家以企业信息查询为主业的公司，2025年上半年毛利率高达90.74%。然而，该公司销售与管理岗位的职工薪酬水平均显著低于可比企业。

经济导报记者欲就此采访企查查，该公司称将对记者问题统一反馈，但截至发稿，公司尚未回复。

高利润，低薪酬

从企查查披露的招股书数据来看，无论是销售人员还是管理人员，平均薪酬水平均明显低于金山办公、合合信息等可比公司。

数据显示，2022年至2024年，企查查销售人员的平均薪酬分别为23.22万元、22.32万元和23.81万元。

相比之下，金山办公同期销售人员平均薪酬分别为47.84万元、49万元和47.33万元；合合信息则分别为44.5万元、48.48万元和51.96万元。

企查查的销售人员收入水平仅有金山办公、合合信息的五成。

企查查在招股书中解释称，销售人员平均薪酬的高低取决于公司所处城市的收入水平、销售人员的具体工作内容及绩效构成等多种因素。公司总部位于苏州，受地域经济发展水平差异的影响，职工平均薪酬相对较低，且公司销售人员中除市场人员外，还包括客服、运营等相关人员，该部分人员薪酬水平较低。

而管理人员的薪酬差距则同样明显。企查查的管理人员2022年至2024年平均薪酬分别为41.87万元、44.31万元和51.1万元。

而可比公司——指南针2024年管理人员平均薪酬则高达150.06万元。同期，金山办公、合合信息的管理人员平均薪酬分别为70.69万元、74.33万元。

对于这一差距，企查查同样解释称，可比公司合合信息位于上海，指南针和金山办公位于北京，公司注册地位于苏州，受地域经济发展水平差异的影响，职工平均薪酬相对较低。

然而，这一理由显然并不充分。

有分析人士对经济导报记者表示，地域差异并非决定薪酬高低的充分理由，以位于河南的胖东来为例，该企业在许昌等地依然能提供行业领先的员工待遇和福利体系。薪酬的决定因素，更在于企业对员工价值的认知。

尤其值得一提的是，企查查近年来保持着较高的盈利水平。2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，企查查的毛利率分别为87.24%、88.51%、88.81%和90.74%。

同期，企查查的营业收入分别达到5.18亿元、6.18亿元、7.08亿元和3.75亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为1.9亿元、2.59亿元、3.17亿元、1.72亿元。

高利润与低薪酬的强烈反差，也引发了外界的疑问：在持续保持较高利润率的情况下，公司为何没有将更多收益反馈给员工？较低的薪酬体系是否会影响员工的积极性和团队稳定？

对此，企查查方面尚未作出进一步回应。

同质化竞争，用户摇摆

当前，企查查所处的企业信息查询赛道已竞争激烈。

根据招股书，在企业信息类的通用商业大数据服务商中，除企查查之外知名度较高的主要国内品牌及其对应企业分别为天眼查（金堤科技）、启信宝（合合信息）和爱企查（百度网讯）。此外，以邓白氏、益博睿、穆迪为代表的跨国集团在企业级客户的大数据服务方面与企查查存在一定的竞争关系。

企查查在招股书中坦言，由于行业头部企业的数据源相似，数据呈现维度相近，产品存在一定的同质化竞争，导致部分C端用户可能摇摆于公司产品及竞品。

该公司也意识到潜在风险。其表示，如果竞争对手采用大幅增加市场推广或激进降价措施吸引用户，将对公司的盈利能力和市场地位产生不利影响。

目前，企查查的主营业务收入主要来自会员类产品、企查查专业版及数据接口服务。招股书显示，2022年9月前，企查查一年VIP会员定价为360元，两年或三年VIP会员定价为720元；2022年9月，该公司VIP会员产品上调价格，一年会员从360元升至388元，两年或三年会员从720元升至768元。

随着行业竞争加剧，企查查盈利的长期可持续性值得关注。

（大众新闻·经济导报记者 孙罗南）