经济导报记者 时超

　　2月5日，央行降准0.5个百分点举措正式落地，释放约1万亿元中长期流动性。作为2024年央行在货币政策上的首次“大动作”，此次大幅降准意在实现“一举多得”的效果。

　　首先就是保证节前流动性，稳住市场信心。一季度为传统信贷投放高峰，金融机构在2月面临较大跨春节长假的流动性压力，央行通过大幅度降准投放中长期流动性，可维护银行间流动性合理充裕。从量上来看，本次0.5%的降准幅度超预期，打破了2022年以来单次0.25%的小幅降准惯例，展现出了对市场的呵护。

　　就像中央经济工作会议提到的，稳健的货币政策要灵活适度、精准有效，保持流动性合理充裕。央行行长潘功胜也表示，央行将强化货币政策工具的逆周期和跨周期调节力度，着力稳市场、稳信心，为包括资本市场在内的金融市场运行创造良好的货币政策环境。

　　更重要的是，大幅降准可以向市场进一步释放降低社会融资成本、向实体经济让利的信号，推动经济平稳向好发展。降准后，商业银行的可用资金增加，贷款市场的供应能力得到提升，金融机构的资金成本、企业的融资成本的降低将实现双向联动效应。在本次降准的同时，央行还进行了结构性“降息”，即下调了支农支小等重点领域的再贷款、再贴现利率，意味着这些领域融资成本下降幅度可能会更大。

　　就目前的货币政策空间看，无论降准还是降息都有进一步放松的空间。截至今年1月，1年期及5年期LPR已分别连续6个月及8个月不变，此次降准之后，LPR下调的概率进一步增大。从市场表现看，近期降息预期也在升温，比如国债现券收益率持续下行，其中10年期国债收益率一度下破2.5%。

　　当然，降低企业融资成本也并非降息这一条路。预计之后，央行可能会运用多种货币政策工具，量价并举、长短结合，在总量上保障流动性更加充裕，在价格适度上降低社会综合融资成本，进一步稳定经营主体信心和预期，引导金融机构加大对各类经营主体特别是科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济的支持服务。总之，期待各项举措能进一步激发社会有效融资需求，为2024年经济实现良好开局和持续回升创造更加适宜的货币金融环境。