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9月LPR“按兵不动”!专家预计:四季度降息空间再次打开
来源:大众报业·经济导报   加入时间:2023-9-21 6:07:08  
  经济导报记者 王雅洁
  9月20日,新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉。其中,1年期LPR为3.45%,5年期以上LPR为4.2%。两个期限LPR均“按兵不动”,与上月持平。
  对于9月LPR维持不变,专家此前就有预判。东方金诚首席宏观分析师王青对记者表示,9月份两个期限品种LPR报价不变,符合市场预期,主要原因是当月MLF(中期借贷便利)操作利率保持稳定,而且当前报价行下调LPR报价加点动力不足。
  9月15日,央行开展5910亿元MLF操作,操作利率维持2.5%不变。叠加9月份降准落地,为银行每年降低大约60亿元左右的资金成本。
  “从LPR的历史调整经验来看,LPR与MLF的相关性逐渐弱化;相对应的,降准、银行存款利率调整等都会触发LPR调降。今年8月MLF降息,但5年期LPR并未改变,说明LPR的调整也需要兼顾银行净息差的压力。”中信证券固收团队首席研究员明明表示,9月市场经历了降准以及国有银行集体下调存款利率,为5年期LPR提供了“补降”的空间。但从银行净息差压力来看,9月商业银行主动调降LPR的概率不高。
  经济导报记者注意到,今年以来,LPR出现过1次对称下调以及1次不对称下调。其中2023年6月,1年期、5年期两个品种LPR均同步下调0.1个百分点,1年期LPR降至3.55%,5年期LPR降至4.20%。今年8月,5年期LPR“原地不动”,1年期LPR再次下调0.1个百分点降至3.45%。
  目前,存量首套房贷批量调降在即,有利于降低房贷一族的还款压力。与此同时,也不可避免地会对银行利息收入带来一定影响。王青表示,当前银行净息差正处于有历史记录以来的最低水平。现在的重点是银行要在实际贷款投放过程中有效跟进此前两轮LPR报价下调,切实降低实体经济融资成本,同时保持净息差基本稳定。
  对于未来LPR走势,包括王青、明明在内的专家认为,考虑到金融让利实体的背景,未来LPR仍有下调的可能。
  招联首席研究员董希淼表示,预计未来央行将继续有序降低政策利率,引导LPR尤其是5年期以上LPR继续下行,进一步减轻居民消费住房负担,降低企业中长期信贷成本。
  “年内货币政策仍有降息,继续带动企业融资成本下行,时点在四季度的概率较大。”浙商证券首席经济学家李超预计,四季度随着我国政策预期强化,市场情绪改善,及海外美联储加息预期逐步“达峰”,预计我国降息空间再次打开。


编辑:史飞雪

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