经济导报记者 段海涛

　　8月3日，中国证券登记结算有限责任公司宣布，拟自2023年10月起进一步降低股票类业务最低结算备付金缴纳比例，据专业人士估算，此举预计可向市场释放300多亿资金，可进一步提升证券公司及基金管理人等市场机构的资金使用效率，降低市场成本，助力提振市场信心。

　　在中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”后，各方迅速行动起来，政策面暖风劲吹，舆论场也呼吁发挥好资本市场作用，想方设法提高居民财产性收入，让居民通过股票、基金等渠道也能赚到钱，从而化消费意愿为消费能力。

　　可以说，活跃资本市场、让普通投资者通过股市赚到钱，是人心所盼。我国拥有2亿多股民、7亿多基民，让投资者财富增长，将直接带动消费，拉动经济。据业内估算，如果股指上涨1000点，将直接带动市值和财富增加25万亿元。

　　但现实情况是，我国居民财产性收入占GDP比重不足5%，与欧美发达国家相差较大。而沪深两市A股公司的股本综合加权平均市盈率约16倍，相对我国目前的经济发展、社会环境等已被严重低估。

　　尽管活跃资本市场已成各方共识，可在笔者看来，与监管层从投资端、融资端、交易端等方面综合施策相比，如何推动股市走出“慢牛”格局，不断增强市场财富效应，才是关键所在。

　　资本市场一头连着上市公司，另一头连着投资者，从A股市场以往经验看，其更多时候是为企业融资服务，让企业通过上市获得流动性活水，而投资者增加财产性收入的预期却不尽人意，最终导致投资者用脚投票，远离市场。

　　这种局面要想改变，吸引投资者重新进场，就要打造“牛长熊短”的市场运行模式。要继续畅通各类中长期资金入市渠道，不断放宽中长期资金入市比例和范围，引导长钱“长投”；还要鼓励引导上市公司建立常态化分红机制，提高现金分红比例，以真金白银回报投资者，并更多采取注销式回购来维护股价稳定。

　　要把A股从融资市场，真正的变成投资市场，还要完善各种制度，对造假、操纵股价等违法违规行为真正做到零容忍，要用把“造假者罚的倾家荡产”的决心，来补偿投资者因此受到的损失，维护市场的健康运行。

　　一个能给老百姓不断创造财富的中国股市，稳步上涨也不是梦！