经济导报记者 杜海

　　5月19日，证监会非上市公众公司监管部主任鲁颂宾在“第五届西城区企业上市主题交流活动”上表示，下一步，将积极推进北交所改革和发展工作。一是加快高质量上市公司供给，按照质优、量适、步稳的要求，常态化推进北交所市场高质量扩容；二是稳步提升市场交易活跃程度；三是优化市场发展生态。

　　事实上，随着北交所融资融券业务推出、股票做市交易业务启动，北交所交易活跃度已明显攀升，市场流动性明显改善。同时，机构对北交所的关注度也持续提升，今年以来多家北交所公司获机构密集调研。长期来看，稳步提升交易活跃度，北交所仍待“多管齐下”。

　　为了盘活市场流动性，北交所先降低了个人投资者的准入门槛，而且新三板创新层的资金门槛也随之下降。就目前来说，北交所市场的个人投资者准入门槛已经与科创板非常相近。随后，北证50成份指数上线，进一步聚焦了北交所的头部上市公司，降低了投资者盲目投资的“踩雷”风险。但从北证50的日均成交量来看，还远不及科创板、创业板市场的活跃度，这也是造成北交所个股尤其是头部上市公司长期估值低迷的原因之一。

　　可喜的是，北交所两融业务于2月13日正式启动，已取得北交所两融交易权限的证券公司可接受投资者委托，向北交所进行两融交易申报。对投资者而言，两融业务提供了风险对冲工具，有利于投资策略的完善，可促进市场价格发现，促进交投活跃。

　　从A股市场来看，除了简单的一买一卖，还有券商、私募等机构运用多种金融工具来增加整个市场的流动性。因此，增加金融工具的供给，也会提高市场流动性，吸引更多的投资者进入。但目前的北交所市场，愿意开发这类工具或业务的券商或其他机构还不多，这使得北交所的流动性并不是特别好，个股的估值也普遍不高。市场期待，在开通了做市交易、推行两融业务之后，北交所的政策工具能够进一步丰富，比如，完善打新制度、探讨引入T+0交易机制等。

　　鲁颂宾也表示，北交所将稳步提升市场交易活跃程度，继续努力扩大投资者队伍，提高投资者参与度，引导公募基金扩大北交所市场投资。持续丰富北交所产品体系，支持北交所发展企业债特色品种，完善指数体系。通过进一步完善北交所做市交易和两融业务，丰富市场对冲工具，加强多层次市场互联互通。