经济导报    原创    山东    公司    金融    山东国资    智库    鹰眼IPO    热点    好品山东    证券    消费    楼市
山东财经网 >> 鹰眼IPO
国科天成经营性现金为何加速流失?产业链话语权弱,同时受上下游挤压
来源:大众报业·经济导报   加入时间:2023-4-18 16:43:19  

  经济导报记者 石宪亮

  4月21日,深交所上市委将审核国科天成科技股份有限公司(以下简称“国科天成”)的首发申请。该公司拟在创业板上市,保荐机构为国泰君安,拟募集资金5亿元。

  经济导报财经研究院发现,因同时受产业链上下游挤压,在产业链话语权较弱,国科天成报告期内的经营净现金流呈现大幅流出状态,而且流出金额远远高于公司净利润。值得重视的是,这种流出速度呈现出逐年加速的状态。

  国科天成主要从事红外热成像等光电领域的研发、生产、销售与服务的高新技术企业。主要为客户提供制冷型红外机芯、整机、电路模块等红外产品。公司生产所需的原材料主要为探测器、镜头、电子元器件及电路板等,其中探测器采购金额的各期占比分别为54.07%、58.40%和72.00%,是公司最主要的原材料。

  上会稿显示,国科天成尚不具备探测器的自主生产能力,生产和销售所需的探测器全部通过外购方式取得,公司现阶段对供应商Z0001存在较明显依赖。

  报告期各期,公司主营业务毛利率分别为48.90%、44.75%和38.05%,呈持续下降趋势。上会稿提示,公司因不具备探测器自产能力而存在一定成本劣势,公司红外产品和零部件业务的毛利率可能会有所下降,进而导致公司主营业务毛利率存在持续下降的风险。

  2020年至2022年,国科天成的营业收入分别为1.97亿元、3.28亿元、5.3亿元,净利润分别为4773万元、7425万元、9709万元。

  与靓丽业绩不协调的是,该公司这三年的经营活动产生的净现金流均为负数,分别为-0.95亿元、-1.19亿元、-2.03亿元。这些数据远高于公司的净利润,可见公司的净利润仅仅是账面利润,经营活动非但没有产生现金流,而且经营越多,现金流出越多。

  公司表示,经营净现金流每年为负且金额很大的主要原因,系公司对探测器等原材料的备货量进一步增加所致。报告期各期末,公司预付账款金额分别为6681万元、1.69亿元和1.62亿元,占用流动资金较多,从而使公司营运资金较为紧张。

  报告期各期末,公司应收账款账面价值分别为0.96亿元、1.54亿元和2.72亿元,占流动资产的比例分别为33.51%、14.94%和25.74%,应收账款高也是公司经营净现金流为负的重要原因之一。

  报告期内,公司前五名客户(同一控制下合并口径)收入占比分别为63.36%、58.97%和31.81%,客户集中度逐年下降,但主要客户的收入占比仍相对较高。

  通过财务报表不难看出,国科天成在整个业务链条中处于中间位置,上游依赖供应商,必须预付款;下游依赖大客户,产品发出后回款周期较长。

  上会稿显示,罗珏典、吴明星合计拥有公司38.62%股份的表决权,共同为公司控股股东、实际控制人。罗珏典1978年出生,哈工大本科毕业,曾在华为多媒体事业部工作5年,现任公司董事长、总经理。吴明星(女)1983年出生,武汉理工大学本科毕业,现任公司董事、副总经理、财务总监。




编辑:付建

[山东财经网声明]:凡本网注明“来源:经济导报·山东财经网”的所有作品,版权均属于经济导报·山东财经网。经济导报·山东财经网与作品作者联合声明,任何组织转载、摘编或利用其它方式使用上述作品,敬请注明出处和作者,违者必究!。凡本网注明来源非经济导报·山东财经网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递信息,更好地服务读者,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。如稿件版权单位或个人不想在本网发布,可与本网联系,本网视情况可立即将其撤除。如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请30日内进行。

 

 

 

新闻推荐
 
·> 这些地区间铁路旅行时间大幅压缩!回家更快了!
·> 世界首个!我国国内有效发明专利数量突破400万件
·> 91家公司排队备案境外上市 港交所和纳斯达克成热门选择
·> 1月16日A股收盘:大金融股异动,带动指数飘红!
·> MLF超额续作,一季度降准降息仍有可能
·> 深股通新增2只宽基ETF,便利境外投资者投资创业板优质企业
·> 首部“银发经济”政策文件出台!这些板块有望受益
·> 沪深交易所发出38份纪律处分,释放“严监管”信号
Copyright @ 山东财经网   地址:济南市泺源大街2号 大众传媒大厦F24

邮编:250014    电子邮箱:sdenews@126.com

备案号:鲁ICP备09023866-44号 鲁新网备案号:201000112

违法不良信息举报电话:0531-85196503 邮箱:sdenews@126.com