经济导报见习记者 高梦迪

　　4月12日晚间，张裕A(000869.SZ)公布2022年年度报告，公司当期实现营业收入39.19亿元，同比下降0.86%;净利润4.29亿元，同比下降14.28%;扣非净利润4.14亿元，同比下降12.37%;拟向全体股东每10股派发现金红利4.5元。

　　作为“红酒界的茅台”，张裕A在去年并没有迎来耀眼的业绩。数据显示，张裕A在2021年止住了此前2020年、2019年业绩下滑的颓势(营收和扣非后净利润连续两年同比下降)，但是在2022年并没有能够进一步复苏，而是再次陷入了衰退，公司的主业发展持续承压中。

　　葡萄酒、白兰地销量双双下滑

　　公开资料显示，张裕A主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，其中葡萄酒主要有张裕、解百纳、爱斐堡等品牌，白兰地主要有可雅、迷霓等品牌。公司主要销售模式为经销模式，主要销售渠道为线下销售，即通过境内外约4000家经销商，将公司产品配送至销售终端，最终提供给消费者。

　　从产品结构看，公司72.51%营收来源于葡萄酒，25.28%营收来源于白兰地。张裕A两大主要产品葡萄酒和白兰地毛利率较上年同期分别下滑2.74%和1.59%，减至56.76%和58.99%。但是公司整体毛利率较为坚挺，同比减1.21%至57.11%。

　　产品成本方面，张裕A葡萄酒和白兰地成本结构类似，配成酒约占营业成本50%，包装材料约占30%，人工工资不足4%，制造费用不足15%。

　　产销量方面，张裕A葡萄酒产量同比降1.59%至66269吨，销量同比降3.19%至65540吨。相比较来看，白兰地产量下降幅度较大，下降28.64%至23830吨，销售量则下滑7.84%至27464吨，库存量则从14308吨降至10986吨，降库存明显。

　　2023年营收目标不低于42亿

　　对于业绩下滑，张裕A表示，我国葡萄酒行业需求仍然较为疲软，市场竞争异常激烈;公司实现营业收入39.12亿元，低于当年初制定的力争实现营业收入不低于43亿元的目标。

　　面对整个葡萄酒行业，张裕A表示，受多种因素的不确定性影响，葡萄酒消费场景受阻，并且受其他酒类挤压明显，市场空间越来越小。目前大多数葡萄酒企业规模小，盈利能力差，无力培育市场，全行业长期在低谷中徘徊，葡萄酒市场全面复苏尚需要长期艰苦努力。

　　但值得注意的是，年轻消费群体有转而消费葡萄酒的势头，消费国货逐渐成为一种时尚。因此张裕A提到，面对业绩下滑，公司将会采取一系列措施，比如从酿造/陈酿技术、调配技术及后处理技术等方面强化产品“中国特色”，突出“中国风土”，同时努力扩大电商业务规模等。

　　截至4月13日下午收盘，张裕A收于30.95元/股，股价下跌1.96%，总市值212.2亿元。

　　对于新一年的经营计划，张裕表示，2023年公司将力争实现营业收入不低于42亿元，将主营业务成本及三项期间费用控制在33亿元以下。2023年张裕A能否实现这一目标，还需拭目以待。