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经导财评 | IPO严监管,是注册制改革的助推剂
来源:大众报业·经济导报   加入时间:2022-9-8 5:57:33  
  经济导报记者 戴岳
  刚刚过去的8月,A股市场有35家公司的IPO项目终止审查,创下今年以来的月度数量新高。
  其中,来自创业板的终止审查数25个,占到近7成。创业板因主动撤回而终止上市的企业达到22家。
  山东的情况跟全国类似。今年以来,山东共有山东沪鸽口腔材料、青岛有屋智能家居科技、山东奥扬新能源科技、青岛朗夫科技、烟台正海科技、山东胜利建设监理、国网智能科技、山东泰鹏环保材料、青岛思普润水处理9家企业IPO终止审查,其中拟上创业板的占了7家,7家企业主动撤回终止审查。
  这一数字引发了不少人的关注,IPO项目终止创年内新高,是不是意味着IPO监管越来越严?答案是肯定的。
  众所周知,注册制与核准制最根本的不同在于注册制是市场化的选择。一子落,满盘活。之前,业内都说,随着注册制改革稳步推进,股票发行上市便利度会大幅提升,资本市场也将发生深刻结构性变化。市场普遍认为,注册制对企业包容度更高,企业审核的效率也更快。但8月份终止审查的公司数据说明,注册制下IPO的标准也是十分严格的,没有想象中那么容易。
  9月2日,深交所集中约谈了8家保荐机构,主要是这些机构创业板发行上市准备不到位,对发行人的突出问题未整改规范到位就“带病申报”,勤勉尽责不到位。由此看来,通过综合运用审核问询、现场检查、现场督导等监管举措,IPO监管确实正在趋严。
  IPO严监管,可在源头上保证上市公司质量。对不符合条件的企业及时终止审查,不仅是对中小投资者利益的保护,对推动股市长期健康发展也很有助益。股票发行体制改革向来是资本市场牵一发而动全身的改革。全面注册制临近,对保荐机构以及上市公司,都提出了更高的要求。
  从中介机构尤其是保荐机构来看,作为资本市场“看门人”,他们是否尽责直接决定了注册制下申报项目质量、核查把关质量和信息披露质量。对他们来说,如何在新的制度情况下紧跟形势及时调整,让市场的发展能够与企业发展相吻合,是重中之重。
  从上市公司看,既要符合政策引导方向,代表新经济的方向,助力经济转型;又要符合交易所的上市标准,全面注册制之下也不能放松对自身的要求。坚决杜绝不符合发行条件的企业,抱着“碰运气”的心态“带病闯关”。
  只有不断加强IPO监管,才能在注册制改革稳步推进的情况下,真正做到资本市场入口更宽、新股发行更市场化、IPO节奏更快,才能让资本市场服务实体经济和产业转型的效果更加凸显。


编辑:史飞雪

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