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经导财评丨温和通胀来之不易,财政货币政策仍有加码空间
来源:大众报业·经济导报   加入时间:2022-6-10 21:32:57  
  经济导报记者 时超 
  6月10日,国家统计局发布5月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据,在国内疫情防控形势持续向好,消费市场供应总体充足的背景下,5月CPI同比上涨2.1%,环比降0.2%,表现稳定;5月PPI同比上涨6.4%,环比上涨0.1%,涨幅均继续回落,展现出国内重点产业链供应链的畅通稳定。 
  在全球通胀水平高企的环境中,国内这一稳定、温和的物价水平表现殊为不易。这既体现出前期一系列保供稳价政策的显著成效,也为未来稳增长政策提供了更多施展空间。 
  我们都知道,受地缘政治、供需端失衡等多重因素影响,国际油价已来到历史高点,并推动美国通胀水平达到40年来的最高水平;欧元区通胀也是水涨船高,对此苦不堪言。面对全球通胀压力,我国提前布局,保供稳价措施及时落地,抵消了油价上升和去年低基数影响。 
  其实,这种CPI涨幅持平、PPI下行、通胀水平整体可控的情况,未来仍会遇到不小的挑战。比如,国际油价可能仍将在一段时期内维持在高位,输入性通胀压力犹存。另外,随着生猪产能加快去化,猪肉价格近期持续回升,也会给未来CPI带来不小的影响。而我国经济下行压力仍然较大,所以,更应利用好当前通胀相对温和,以及发达国家紧缩政策掣肘较小的时间窗口,各项稳增长政策尽快实施,确保下半年经济保持合理增长。 
  在笔者看来,目前财政、货币政策方面仍然有加码的理由和空间。财政方面,主要用于基建投资的财政赤字增加。这些年,国内财政赤字虽有所扩大,但尚有空间,财政赤字的适度增加,可以为经济增长提供资金支持。其中,大部分资金可用于基建投资和“抗疫”需求,为经济增长保驾护航。 
   另一方面,对冲经济下行、降低实体经济融资成本仍然是央行的主要任务,未来流动性偏宽松的格局有望提升。货币政策工具将“精准发力”,包括一定幅度降息。因为今年以来货币政策发力体现在信用扩张上,但有效信用需求有所不足,或致使宽松货币政策效应不能顺畅传导,降息在一定程度上可以解决这个问题。不仅如此,金融机构降息还能够减轻消费者和投资者利息负担,进而提振投资与消费信心。所以尽管货币政策依然不搞“大水漫灌”,但应该会更精准、规模更大一些。


编辑:luyi

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