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靠加盟店赚钱 百果园再度冲刺IPO
来源:大众报业·经济导报   加入时间:2022-5-9 15:11:11  
 

  经济导报记者 刘勇

  5月2日,深圳百果园实业(集团)股份有限公司(下称“百果园”)向港交所主板提交上市申请材料。经济导报记者注意到,这已经是百果园过去两年第三次冲刺上市。

  其招股说明书显示,截至最后实际可行日期,百果园的线下门店超5351家,其中有5336家为加盟门店,占比超99%,另外有15家自营门店。

  2019年百果园正式进入济南,当年4月29日济南9店同时开业,计划5年内开400家门店。经济导报记者在调查中发现,目前济南的百果园店面数量在百家左右,而且销售情况也大不相同,已经有投资者欲关店歇业,同样也有新店面在装修中。

  价格相对稍贵

  “是采摘园吗?在哪儿?价格贵吗?”“农家乐吗?”5月6日,经济导报记者在济南随机采访了近40位市民,其中29人不知道百果园是一家专卖水果的连锁店。

  而了解百果园的市民,则对经济导报记者表示“价格有点贵”。

  “相对了贵一些。”市民孙女士说,“一个不到3斤的蜜瓜在35元左右,虽然比市面上的其他蜜瓜贵一些,但一分钱一分货,比普通蜜瓜甜度高好几度,好吃。他们家除了普通市面上能买到的水果外,还有一些专有的南方水果和进口水果,在普通的水果摊水果店都找不到,像莲雾、黄色的猕猴桃等。”

  另外一位经常购买百果园水果的市民告诉经济导报记者,“百果园属于精品水果店那一类,价格稍高一些,但品质有保证,而且连锁店价格透明不坑人。”她表示,百果园水果一般都按份打包好,购买时称重,按下市季节分类,品质分A、B等级。”

  随后,经济导报记者走访了位于济南市华能路、山大路、山大南路、七里河等多家百果园的门店发现,价格确实如市民所说,“稍贵一些”。例如,在一家门店,B级香蕉的售价为4.68元一斤;另外一家店铺,A级香蕉的售价为7.98元一斤。而在某外卖平台上,菲律宾超甜芝麻香蕉3.6元一斤,海南香蕉3.98元一斤。同样,在百果园的门店,海南椰青的售价均为9.9元一个,但在某社区团购平台,同样商品的售价为7.9元一个。一款名为佳沛阳光金奇异果,单果重量在140克左右,百果园门店单颗售价接近14元。

  经济导报记者注意到,除了线下实体店外,百果园也布局了包括APP、微信小程序、天猫、京东和抖音等在内的几乎所有线上渠道。在其官方App上,经济导报记者看到,其价格和线下一样,除了和线下一样有满减活动外,新用户还能领取8元和10元两张优惠券。

  “我们的价格相对贵一些,但我们能保证品质。”一家百果园店面的工作人员向经济导报记者说道,“我们承诺‘不好吃三无退货’的服务承诺,即不好吃可无小票、无实物、无理由的信任退货服务。”

  在山大南路中段,有一家百果园的店面正在装修中,工作人员告诉经济导报记者,过几天就开业了,到时候可以来看看。经济导报记者注意到,正在装修的百果园距离山大路店的距离不到600米,距离山大南路店距离也仅1.3公里。

  盈利能力欠佳

  尽管百果园的水果售价相对比较贵,但其盈利情况并不是很好。

  从招股书来看,百果园的主要收入来源是水果及其他产品销售,占比在97%以上,特许经营使用费及特许经营收入、会员费及其他贡献了剩余接近3%的收入。2019-2021年,百果园营收分别为89.76亿元、88.54亿元和102.89亿元,毛利率分别为9.8%、9.1%和11.2%,净利润分别为2.48亿元、4570万元和2.26亿元,净利润率分别为2.8%、0.5%和2.2%。

                                 (百果园毛利及毛利率情况 数据来源:百果园招股说明书)

  值得注意的是,百果园的营收来源中,加盟店收入占了大头,并且一度从2019年的76.87亿元增长至2021年的81.25亿元。截至最后实际可行日期,百果园的线下门店超5351家,其中5336为加盟门店、15家为自营门店,加盟店的占比达到了99.72%。

  经济导报记者从百果园官网看到,该公司提供了两种加盟方案。A方案为:加盟费3万元,店铺面积50-100平方米,租金按实际情况而定,店内置办设备如冰柜、空调、货架、展柜、收银等8万元左右;然后是装修,百果园有统一的视觉要求,总部提供设计图纸装修费用大概需要8万-15万元不等;最后则是首批进货,需将店内铺满费用在3万元左右。投资合计为28万-35万元。

  B方案则是:品牌方(百果园)提供费用包括店内置办冰柜、空调、货架、展柜、收银等设备8万元左右,装修费用8万-15万不等,百果园提供费用合计为17万-22万元。加盟商投资:加盟费3万元,首次进货款3万元左右,店面租金(面积50-100平方米)租金按实际情况计算,加盟商投资费用合计为10万-15万左右。但需要注意的是,B模式下百果园总部会进行抽点,百果园总部每个月以毛利额为基础,进行递增式抽点。

                             (百果园分收入类型的营收情况 数据来源:百果园招股说明书)

  2021年,百果园总订单数超2.9亿单,其中线上渠道订单占比约为23%。线上23%的订单对业绩支持起到的作用微乎其微。招股书显示,百果园线上渠道的毛利在2020年与2021年均为负值,其中2020年毛利为-1363.5万元,2021年毛利为-105.4万元,对应的毛利率分别为-4.9%、-0.3%。

                                                   (百果园综合损益表 数据来源:百果园招股说明书)

  此外,经济导报记者注意到,百果园推出的售价较高、独家经销的品牌水果颇受消费者欢迎,这类水果在2021年贡献了10亿元的销售额,占总销售额的比例约8%以上。

  竞争激烈

  实际上,盈利能力欠佳的还有百果园的加盟店。

  按照百果园挂官网提供的数据显示,以店铺面积60平方米为例,在二线城市,按人均消费28元、日客流量180人计算,月营业额为15.12万元;按照毛利率30%计算,月毛利润为4.5万元,再扣除人员工资、房租水电费等月净利润为2.8万元,年净利润为33.6万元。同样的店面在一线城市年净利润为57万元,在三线城市为27.6万元。不过经济导报记者注意到,在表格的最下面有一行小字注明:数据仅供参考,具体以实际情况为准。

                                 (百果园收益预估表 数据来源:百果园官网)

  按照该预估数据,在二线城市按A方案投资的话,回本周期仅为13个月。但经济导报记者采访中了解到的信息显示,正常情况下,投资一家加盟店的回本周期或在20个月以上甚至更长。

  5月6日下午,经济导报记者在一家百果园店面门口盯了20分钟,在这20分钟的时间里只有一位老年人进店看了一圈,其余时间没有顾客上门。此外,部分消费者在门口会驻足几秒往店里看一眼,然后离开。

  一家百果园店面的工作人员告诉经济导报记者,他们店面夏天卖得好一些,冬天相对差一点。“客单价28元是没问题的,大多数情况下都是三五十元甚至更高。而人流量很难达到180人,好了也就是百十人左右,差了三五十人。“主要原因是水果价格有点贵,不少市民被价格吓到了。正常情况下,一天的销售额在三四千元;现在疫情状况下,也就是两三千元。”

  一位曾想加盟百果园的市民张彬告诉经济导报记者,他曾经跟踪了一个店铺接近一年的时间,最终决定放弃加盟。“因为我跟踪下来发现,加盟后基本上赚不到钱。”张彬说,“按30%的毛利率、5%的损耗,还有5个人的工资1.5万元、房租水电等1万元,整体算下来,月收入至少要在10万元以上才能保本。”

  此外,张彬认为,水果行业内卷也很厉害。“如果放在10年前,物流不发达,你卖一些南方水果或者进口水果,价格高一些市民也会认可;但现在物流太方便,没有闭塞的地方了的,你有的货,别人也能拿到,甚至太多时候,别人有的货,你还没有。”

  正如张彬所说,经济导报记者注意到,在山大南路新装修的百果园附近,大大小小的水果摊位有9个。同样,在青后小区店周边100米范围内,水果摊位多达十几个。

  经济导报记者注意到,早在2016年,百果园创始人余惠勇曾高调喊话:“2020年开店10000家,年销售额达到400亿元”。从上面的数据来看,差距还很大。而且,其闭店速度也逐步加快。招股说明书显示,2019-2021年,百果园分别关店166家、249家、379家。

  此外,百果园在招股书中坦言,中国大生鲜零售行业高度分散且竞争激烈,为了有效竞争,公司会采取各种营销措施吸引用户,可能导致短期营销开支增长并降低利润。此外,进一步发展生鲜零售业务也将对供应链、仓储和物流等环节提出更高要求,产生更多运营成本。

  在零售专家张峰看来,水果行业有着“三高三低”的行业特性,即高房租、高损耗、高人工、低规范、低门槛、低净利。同时,随着新零售电商的崛起,水果赛道的竞争更加白热化。百果园的竞争对手既有传统商超、夫妻店,又有近年来大火的生鲜电商和社区团购。有数据显示,即便坐上了行业的头把交椅,百果园的市场份额也仅为1%左右。

  在张峰看来,生鲜电商对百果园造成巨大冲击,与生鲜电商相比,传统连锁店的故事已经丧失吸引力。

  此外,经济导报记者注意到,百果园的社会声誉正在遭受现实考验。在黑猫投诉平台上,关于百果园的投诉超1400条,涉及诱导消费、产品质量、售后服务等多个方面。而就在今年年初,济南市19家食品经营者因存在“八不”行为(不注册“山东冷链”、不落实提前24小时报备、不配合集中监管、不进入专仓检测消毒、不使用“山东冷链”、不索证索票、不实行“三专管理”、不亮码销售)被停业整顿。其中,就有济阳区百果园果橙水果店。此外,被停业整顿的,还有济阳区百果园果美水果店、济阳区百果园果多水果店、济阳区百果园果香水果店。

  “不管百果园IPO是否成功,在未来一段时间,生鲜行业不会出现‘一家独大’的局面,多种新型生鲜电商模式将维持‘百家争鸣’的状态,以满足不同消费者的现实需求。”张峰分析说。




编辑:luyi

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