经济导报记者 时超
面对新股频频在上市首日破发的情况,网上中签者“弃购”现象正明显增多。
经济导报记者统计发现,仅本月就有7只A股新股弃购金额超过1亿元,月内新股合计遭弃购金额超过22亿元,规模远超今年前3个月的水平。
有受访业内人士表示,投资者弃购原因多来自对“被套”风险的担忧。这也使得以往被称为“大肉签”的高价股,如今反而成为让投资者望而却步的标的。如本月弃购金额排名前3的新股,发行价格均超过百元。
不过,经济导报记者通过对年内新股表现的统计发现,投资者在放弃这来之不易的一签时,考虑的方向可能选错了。因为年内上市首日破发的新股,更多集中在市盈率较高或亏损的群体中,而不是在“百元股”行列。
有券商人士对此表示,新股中签概率本就很低,12个月内只有2次弃购机会,投资者要想掘金“新股”,还需仔细考量,不宜盲目跟风操作。而加强对公司基本面的研究,再择机处理,才是应对良策。
“百元股”占据弃购榜前列
4月18日晚间,赛微微电(688325.SH)披露的发行结果显示,公司遭到网上投资者弃购1.23亿元。此前一日,纳芯微(688052.SH)披露的发行结果中,网上投资者弃购规模更是高达7.78亿元。
经济导报记者通过Wind资讯发现,本月以来已有7家IPO公司弃购金额超过1亿元,弃购规模合计达到21.24亿元。而在今年一季度,只有1家上市公司弃购金额超过1亿元。
另外,今年第一季度,A股新股遭弃购的金额合计为12.11亿元。到了4月,在不到20天的时间内,已经达到22.51亿元的弃购规模,较整个一季度翻了近一番。
“弃购规模快速增长,估计多数是因为近期新股上市表现不好,破发情况较多,中签者‘吃的套’有点狠。”长期关注资本市场的青岛投资者崔荣哲向经济导报记者举例说,如本月上市的唯捷创芯-U(688153.SH),首日收跌36.04%,以当日收盘价计算,中一签亏损达1.2万元。
“以前中一签高价股,获利预期就有数万元,甚至超10万元。现在中一签则有可能亏掉上万元,反差一大,自然就吓跑了一些投资者。”崔荣哲说。
来自Wind资讯的统计看,本月内网上投资者弃购金额较大的个股,除了中国海油(600938.SH),多为高价股,凸显中签者的风险意识在增强。
其中,月内弃购金额排名前3位的分别是纳芯微、经纬恒润-W(688326.SH)、中一科技(301150.SZ),发行价格分别为230元/股、121元/股、163.56元/股,即股价均超过百元。可见,如今的“打新”市场,“百元股”已不再吃香。
经济导报记者通过大数据统计发现,近期“百元股”的中签者信心尤为不足,弃购情况颇为集中。以下图为例,每个蓝色气泡代表一只新股,气泡的大小则对应一只新股弃购金额的多少。显然,弃购金额较多的新股,多处在右侧的“百元股”区间内,而在发行市盈率方面,则较难找到共性之处。
大数据显露“打新”秘籍
不过,部分投资者在做出放弃“百元股”中签机会的决定时,可能考虑的方向与现实情况仍有偏差。实际上,新股表现受股价高低影响较小,反而与发行市盈率关系更加密切。
截至4月19日,经济导报记者统计的今年104只新股上市首日表现中,有28只出现破发情况。从分布范围看,这28只新股发行市盈率多在50倍以上,最高的经纬恒润-W达到244.87倍,还有英集芯(688209.SH)、莱特光电(688150.SH)、大族数控(301200.SZ)3家公司的发行市盈率也在百倍以上。值得注意的是,首日破发新股中,仍有近10家公司在上市前夕处于亏损状态,这甚至会使得其发行市盈率没有明确的数值。
与破发群体呈现相反态势,首日上涨的新股中,个股市盈率多集中在50倍以下的区间,且多数公司处于盈利状态,只有个别亏损的情况。
从发行价格方面分析,高价股与低价股的首日表现,就没有那么明显的区别。
相较而言,首日破发的新股主要集中在30元-80元/股的区间内;首日上涨的新股则有近一半公司的发行价在30元/股以内。不过,在标志性的“百元股”群体中,破发股表现得并不突出,年内只有翱捷科技-U(688220.SH)、经纬恒润-W两只百元股首日破发;而首日上涨的“百元股”,则有华秦科技(688281.SH)、三元生物(301206.SZ)、腾远钴业(301219.SZ)、东微半导(688261.SH)4只。
总体而言,今年以来,市盈率低于50倍、发行价格低于30元/股的新股,首日表现较佳。如果发行价较高,那么投资者要对发行市盈率,也就是公司经营面进行细致考量,尽量选择处于盈利状态,发行市盈率相对较低的个股。当然,对于“百元股”,投资者不要轻易说放弃,毕竟仍有一些“百元股”有业绩支撑。
可以预见的是,未来新股破发仍会出现在投资者面前,而高发行价、高市盈率、没有盈利的股票或许将持续出现“大比例中签弃购”的情况。对投资者来说,脱离“一键打新”,关注发行市盈率合理且优质的上市公司或许才是未来打新的更优解。