经济导报记者 戴岳  
　　今年以来，不少银行理财产品出现浮亏，尤其是近一个月，净值型理财产品“破净”不断。
　　目前，银行理财业务刚刚初步完成净值化全面转型，截至去年底，净值型理财产品余额26.96万亿元，占比92.97%。也就是说，市场规模将近30万亿元的银行理财正迎来其净值化转型后的首个大挑战。
　　经济导报记者采访的多位投资人士均表示，银行理财产品净值化改革之后，理财产品净值波动将进入常态，投资者应该理性看待。
　　2000多款银行理财产品“破净”
　　经济导报记者了解到，在理财市场，越来越多的理财产品“破净”。
　　Wind数据显示，截至3月21日，理财市场存续产品28713只，其中，单位净值低于1的有2332只，占8.12%，较年初再度提高，涉及国有大行理财子公司、股分行理财子公司、城商行理财子公司、合资理财子公司等各类银行金融机构。
　　部分R2/R3级理财产品也出现浮亏。根据普益标准统计的数据，截至3月15日，今年共计3435只理财产品出现了单位净值小于1的情况，其中风险等级为R2/R3级的理财产品3282只，分别占今年以来披露过单位净值理财产品的8.52%和8.14%。
　　对此，普益标准研究员董翠华解释，R2/R3级理财产品投资的主要是固定收益类资产，在近期债券市场收益率下降的情况下，产品收益下降。若同时持有股票等权益类资产，受股市行情下跌的影响，跌幅会更加明显。
　　有业内人士表示，银行理财净值型产品发行数量较大。目前，债券收益率持续下行，而近3年股票和转债市场表现较好，不少理财公司选择布局“固收+”产品。
　　“这些主打‘固收+’策略的产品不同程度配置了权益或者转债资产，今年以来权益市场表现欠佳，导致一批净值型理财产品‘破净’。而之后的赎回行为和市场下跌形成恶性循环。”蜂巢恒利债券基金经理李海涛分析称。
　　坚定看好资本市场长期价值
　　经济导报记者注意到，3月以来，银行理财产品出现大面积净值回撤，其中，跌破面值的产品也渐趋增多。业内普遍认为，3月份无论股市还是债市都经历了剧烈波动，而这是导致银行理财市场大面积净值回撤的重要原因。
　　一位银行业人士对经济导报记者表示，在打破刚兑、理财产品净值化的转型过程中，理财产品净值波动将成为常态。短期账面的浮亏并不意味着产品最终会出现负收益，投资者还应全面理性看待。
　　值得注意的是，工银、建信、交银、中银、兴银、浦银、宁银、苏银、南银和汇华等10家理财公司首度齐发公告表示，坚定看好资本市场长期价值，应理性看待短期波动。
　　工银理财表示，近期部分理财产品净值出现了一定回撤，主要受到了国内外股票和债券市场共振调整的影响。银行理财产品主要投向货币、债券股票等底层资产以及基金、衍生品等金融工具，其投资范围与公募基金等金融产品差异不大。
　　除此之外，估值方法切换和信息披露方式的转变也使银行理财产品能更真实、及时地反映市场行情，看上去净值波动加大。
　　中银理财表示，资管新规后，大部分产品必须采用市值法进行估值，净值需及时、真实地反映市场波动带来的影响，因而看起来产品净值波动变得更大了。但短期账面的浮亏并不意味着产品最终会亏损，应理性看待产品的短期净值波动，聚焦长期视角。
　　应对风险，理财公司做产品调整
　　融360数字科技研究院分析师刘银平表示，混合类、中高风险、配置权益类资产的理财产品收益波动可能会成为常态，但不同产品的净值波动幅度差异会比较大，要看产品具体的投资策略;固收类、中低风险、未配置权益类资产的理财产品，整体净值波动偏小，收益相对稳定。
　　经济导报记者注意到，不少理财公司投资团队已经及时调整策略，以更好应对风险。
　　比如，工银理财投资团队通过调整债券组合久期、控制利率风险、提高票息收入等方式稳定固收投资;加强市场分析研判，坚持多元均衡配置策略，通过多资产、多策略降低单一资产和策略的波动风险;根据市场形势灵活调整股票仓位，积极应对市场变化，做好收益和风险平衡。
　　中国银行研究院研究员郑忱阳表示，随着理财进入全面净值化时代，加大权益类产品布局，创新多种类的净值化产品是必然趋势，投研体系的建设和强化是理财公司的必修课。理财子公司应结合先前在固收类产品、多资产产品和中长期净值型产品等积累的投资经验，动态调整股票、债券、基金、商品等多元化资产配置方案，逐渐增加权益类产品占比，提高资产配置收益。