经济导报记者 时超
　　3月4日，国际金价早盘攀升，纽约商品交易所主力黄金期货价格一度达到1953美元/盎司，到下午依然维持在1940美元/盎司附近。
　　然而，当日A股开盘后，贵金属板块却震荡走低，截至收盘，西部黄金(601069.SH)跌6.28%，湖南黄金(002155.SZ)、金贵银业(002716.SZ)下跌超3%。
　　为什么金价涨了，黄金股却在下跌？我们常说股市是晴雨表，股价的变化，代表着能够短期主导个股表现的资金，对这家公司或者板块的看法。黄金股的回落，也是在提醒着普通投资者，理性一点!金价持续上涨的预期，已经不再乐观。
　　其实，细致分析来看，此前带动金价上涨的原因有两点。一是突发地缘政治因素，导致资金避险意识增强，突然涌入黄金市场，提振金价表现；二是全球通胀水平提升的表现，特别是美国通胀水平来到了历史高点，其剔除食品和能源价格的1月核心PCE物价指数同比上涨5.2%，为近40年以来最高水平，而黄金一直被视为对冲通胀的选择，历史上高通胀时期，作为通胀对冲品的黄金往往会有比较好的表现。
　　不过，随着时间的推进，上述两大因素都有慢慢缓解的迹象。比如，美联储主席鲍威尔再次强调加息预期，而加息带来的美元升值、资金分流，都会对黄金价格产生压制作用。所以，如果从理性角度分析，金价的上涨已经来到了一个瓶颈，它脚下的梯子也在慢慢的被撤走。对于投资者而言，应避免短期进入黄金市场的冲动投资，而是摸清其中逻辑，理性分析进场时机，才能有更大把握获利。