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山东商业观察 | 批复有效期临近,家家悦22.8亿“定增”生死难料
来源:大众报业·经济导报   加入时间:2022-2-24 11:36:29  
 


  经济导报记者 王雅洁
  距离定增实施最后期限还剩数日,家家悦(603708)成为资本市场以及一众股民的目光焦点。预计2021年净利润亏损约2.6亿元至3亿元,股价从超48元/股的高点跌至目前13元附近……作为近年来销售额一度超越银座的山东本土零售商,一边扩张一边关店的家家悦,在2022年是否仍将执行连锁超市发展等募资计划项目,值得关注。

  拟募资不超22.8亿元,定增事项暂无进展
  “家家悦的定增咋没信了呢?是不是黄了?”春节过后,家家悦股吧中,不少股民在询问公司定增计划落地情况。

  事实上,这距离证监会批复家家悦非公开发行的12个月期限还剩数日。
  根据2021年披露的公告,家家悦非公开发行股票的申请于2021年2月22日通过证监会发审会的审核,于2021年2月26日完成封卷。2021年3月3日,证监会出具了《关于核准家家悦集团股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监会许可【2021】648号),要求该批复自核准发行之日起12个月内有效。
  事实上,家家悦上述定增计划早在2020年9月已通过公司董事会决议。
  非公开发行预案显示,家家悦拟面向包括控股股东在内的不超过35名特定投资者进行定增,拟非公开发行不超过本次发行前总股本的30%,即不超过1.8252亿股(含1.8252亿股),募集资金总额不超过22.8亿元(含22.8亿元),用于连锁超市发展项目、张家口综合产业园项目、淮北综合产业园项目(一期)、羊亭购物广场项目及补充流动资金。其中,家家悦控股认购金额为5亿元。
  经济导报记者翻阅公告发现,家家悦在去年3月9日发布证监会批复信息后,还曾在去年5月和9月分别发布券商补充尽职调查报告、非公开发行股票会后事项的承诺函、股东决议延期公告等一系列相关信息。此后,家家悦并未对非公开发行股票事宜作进一步披露。

  那么,家家悦定增计划是否会在批复期限内执行?对于股民关心的这一问题,2月23日,经济导报记者多次致电家家悦董秘办公室,其公开披露的联系电话一直处于无人接听状态。
  2月23日上午,经济导报记者致电此次家家悦非公开发行的主承销商东兴证券,资本市场部工作人员表示,“我这边只对接投资人。相关非公开发行的进展,上市公司会以公告形式公布。”
  2020年坐上省内零售商“头把交椅”
  家家悦发展历程最早可追溯至1974年1月,1981年6月进行工商登记时的名称为“山东省威海市糖业研究公司”,隶属于威海市商业局。此后,经历“威海市副食品公司”“威海市糖茶酒类公司”等多次更名,后增设“山东省威海糖酒采购供应站”。
  1997年糖酒采购供应站开启改制,王培桓等近300位内部职工开始参与持股。到2007年12月,糖酒站改制成山东家家悦集团有限公司。

  超市连锁经营模式下,让家家悦开始走出威海,开启省内扩张之路。到上市前,在山东深耕细作多年的家家悦,已在省内开设门店610家(截至2015年末,据招股书)。
  上市后的家家悦,将目标瞄向了“走出山东、进军全国”。以超市连锁为主业,以区域一体化物流为支撑,以发展现代农业生产基地和食品加工产业链为保障,以经营生鲜为特色的全供应链,家家悦如今已成为多业态的综合性零售渠道商。

  截至2021年9月末,家家悦拥有直营连锁门店959多家,网络覆盖山东、北京、河北、内蒙古、安徽、江苏等6个省份,是山东省快速消费品领域连锁零售的龙头企业。
  根据中国连锁经营协会(CCFA)在去年公布的“2020年中国连锁百强榜”,家家悦超过银座集团坐上山东零售“头把交椅”,以316亿元(含税)销售额位列全国榜单第16位,高于银泰商业集团。而在2019年榜单中,山东零售商前三甲排名依次是银座集团、家家悦和利群股份。


  2021年业绩受计提商誉减值损失影响
  精耕细作,还是开疆拓土,是摆在连锁商超面前不得不答的选择题。选择后者的家家悦,在跨省发展后也迎来阵痛周期。
  1月29日,家家悦发布业绩预告称,经财务部门初步测算,预计2021年度实现营业收入约175亿元,同比增长约5%;预计公司2021年度实现归属于上市公司股东的净利润-2.6亿元至-3亿元。
  从上年同期业绩情况看,家家悦2020年度归属于上市公司股东的净利润为4.28亿元。为何会出现如此大的变化?计提商誉减值损失是重要原因之一。
  “连锁零售企业的经营也面临较大挑战,疫情及经济下行压力对超市经营影响的深度和持续性远超公司预期,公司四季度利润出现较大幅度下滑。”家家悦表示,公司结合疫情影响、市场环境不确定性等因素综合考虑,并根据审慎原则,对子公司内蒙古维乐惠超市有限公司(以下简称“维乐惠超市”)和青岛维客商业连锁有限公司(以下简称“维客商业连锁”)进行了商誉减值测试,经初步测算,预计2021年度维乐惠超市、维客商业连锁将计提商誉减值损失2.91亿元至3.29亿元。

  剔除计提商誉减值损失因素,家家悦预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润为2500万元至3500万元。
  经济导报记者观察到,2020年以来,虽疫情及市场变化给零售行业发展带来很大的压力,但基于对国内经济及消费市场的长期看好,家家悦按照一体两翼、区域密集的战略积极拓展网络,优化原有区域的网络密度,并适度发展新区域。数据显示,2020年、2021年,家家悦分别新增门店132家、117家(含并购纳入合并的门店)。
  对此,家家悦也坦言,新增门店带动了公司本期营业收入的增长,同时因疫情及经济下行,以上新增门店培育爬坡期较长,前期运营成本较高,增加了亏损。
  一边扩张、一边关店,2021年家家悦共关闭了43家门店。因闭店长期待摊费用一次性处理等因素,也加剧了其亏损。
  家家悦透露,针对当前市场环境,对亏损且未来短期无法改善的门店,公司适度加大闭店力度,以减少相关门店在2022年及以后年度的经营亏损。
  “家家悦商誉减值叠加经营承压影响当季利润。本期适用新租赁准则,对利润的同比减少有一定影响,同时闭店有利于提高整体经营效率。”天风证券研报指出,利润由盈转亏,实际经营好于利润表现,轻装上阵有利后续恢复。



编辑:luyi

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