经济导报记者 吴婧
　　在潍坊市委书记田庆盈会见华润雪花啤酒(中国)有限公司(下称“华润啤酒”)董事长侯孝海两个月后，潍坊知名酒企山东景芝酒业股份有限公司(下称“景芝酒业”)与雪花啤酒擦出火花。
　　景芝酒业46.79%股权质押华润啤酒
　　天眼查显示，安丘众人兴酒商贸合伙企业(下称“安丘众人”)于5月17日向华润啤酒出质了其所持有的景芝酒业全部股权(5300万股)，占到景芝酒业总股本的46.79%。安丘众人是景芝酒业第一大股东，合伙企业中有不少投资者是景芝酒业高管。
　　3月下旬，侯孝海到潍坊拜会市委书记田庆盈，潍坊主流媒体报道称，此次会见中，双方就华润啤酒与景芝酒业相关合作事宜进行深入交流。对于此次合作的具体内容，华润啤酒和景芝酒业均对外保持沉默。
　　当月，在华润啤酒2020年年报业绩发布电话会上，侯孝海表示，华润啤酒管理层确定在“十四五”期间，探讨并优选有限多元化的产业和品类适当进入，以充分释放雪花啤酒的管理、品牌、渠道网络能力。这些品类包括白酒、低酒精度的预调酒和果味酒。
　　“雪花啤酒在全国有1.4万个大客户，400多万个零售终端，在渠道网络管理方面，雪花啤酒相对来讲有一定的竞争优势。”侯孝海认为，有限多元化不仅将发挥华润啤酒的渠道能力，也可以让啤酒实现更多盈利，建立更强大的网络和培养更多的人才。
　　实际上，作为华润啤酒大股东的华润集团，几年前在投资白酒板块方面有所尝试。2018年2月，华润集团旗下华润创业与汾酒集团签署股份转让协议，获得后者持有的山西汾酒11.45%股份，转让总作价51.6亿元，此次交易完成后，华润创业成为山西汾酒第二大股东。
　　“华润并购景芝，并非没有可能。”白酒行业专家欧阳千里推测，华润啤酒此举有可能是前一轮投资，未来将自己的投资溢价转让给其他资本。
　　3年前大股东变为民企，股权改革一波三折
　　景芝酒业成立于1993年9月，是山东知名度最高的白酒企业之一，早年前大股东为安丘市国资办控股的山东景芝集团。景芝酒业2013年年报披露，当年景芝集团持股31.84%，内部职工股、社会法人股、山东中节能发展公司分别持股46.03%、13.01%、9.12%。
　　2015年，景芝酒业启动私有化改革，标志性事件是安丘市华安国有资产经营有限公司、安丘市旅游局通过山东产权交易中心挂牌公告，欲转让手中持有的景芝集团100%股权，挂牌总价为6741.2万元。
　　当时，由景芝酒业董事长刘全平在同月出资设立的安丘远景投资管理合伙企业，将参与景芝集团全部股份受让。但仅过了不到两周，安丘市政府就叫停了这次交易。期间还出现了日照酒企浮来春集团召开发布会，宣布将参与景芝集团股权竞价的花絮。
　　2017年，景芝酒业二度启动私有化，由刘全平等景芝酒业高管作为主要出资人的安丘众人，取代山东景芝集团成为公司第一大股东。
　　安丘众人成立于2017年11月，刘全平为执行事务合伙人。就在私有化的前夜，刘全平于2017年12月辞去了景芝集团法人代表、董事长、总经理三大职务，这也为其参与景芝酒业私有化除去了制度障碍。
　　安丘众人入股后，景芝酒业的股权结构变更为：安丘众人持股46.79%，为第一大股东；内部职工股认缴金额为2922.08万元，持股比例为25.8%；山东景芝集团持股比例为17.85%。
　　多次与资本擦出火花，高层年内多次提上市
　　完成私有化改制，为景芝酒业的资本运作打开了空间，当年就与江苏知名白酒上市公司今世缘（603369）擦出火花。
　　2018年10月，今世缘宣布将收购景芝酒业34%-49%股份，并公告明确，如收购景芝酒业现有大股东持有的景芝酒业股份，则采用“当期收购、三年后付款”的方式支付。
　　实际推进过程中，今世缘改用设立产业并购基金的模式推进景芝项目，并用自有资金2.45亿元参与发起设立产业并购基金，专门用于收购景芝酒业股份。在此期间，给予景芝酒业不超过6亿元委托贷款，授权今世缘高管团队根据业务需要分步实施。
　　不过遗憾的是，这次收购未能顺利完成。去年12月，今世缘宣布终止设立上述并购基金，原因除了受宏观大环境影响、行业竞争态势及标的企业经营形势发生变化外，与交易对手就景芝酒业的战略定位等问题，也产生了不同看法。
　　与今世缘“分手”仅过了一个月，景芝酒业就被潍坊国资相中。今年1月，*ST亚星（600319）公告与景芝酒业签署意向协议，拟现金收购景芝酒业白酒业务的经营性资产，取得其白酒资产控制权。*ST亚星的控股股东是潍坊市城市建设发展投资集团。
　　随*ST亚星公告披露的，还有景芝酒业白酒业务的业绩情况——白酒业务2018-2020年分别实现营收9.99亿元、12.22亿元、11.25亿元，净利润0.52亿元、0.56亿元、0.75亿元，截至去年底，景芝酒业资产总额为26.87亿元，净资产6.17亿元。
　　但仅过了一周，该项收购就宣布终止，原因是交易双方未能就本次收购涉及的经营性资产范围，尤其对涉及白酒业务衍生经营性资产(酒文化、文旅产业资产等)是否划入本次收购范围未能达成一致意见。
　　虽然过程艰难，但景芝酒业高管团队对登陆资本市场仍旧充满期待，在1月召开的2020年营销工作总结会议，刘全平表示，下一步要以深化改革推动企业上市为动力，全力打好各项保障攻坚战。
　　而在2月召开的景芝酒业2020年总结表彰暨2021年发展大会上，公司总经理来安贵表示，今年以深化改革、推动企业上市为动力，快速推进公司“一二五二”战略和“一二二四一”营销策略。