经济导报记者 时超
　　进入2021年以来，权益类基金（主要投资股票、股票型基金等权益类资产）的回报不尽如人意，人们抢购基金的热潮也迅速降温。经济导报记者粗略统计，本月以来，已经有久泰久惠A（011548）、融通价值趋势A（101646）等10只基金发布了延长募集期的公告，还有财通丰颐12个月定开（010280）等3只基金发行失败。
　　受访业内人士表示，A股、港股等市场的回落，带动权益类基金净值出现明显回落，使得投资者重归冷静，特别是“90后”等新入场投资群体，进场积极性明显减弱。
　　如今，新入场的“基民”正处于颇为尴尬的境地：面对收益大幅缩水甚至亏损的基金产品，是尽快赎回还是继续“追星”，这一问题困扰着他们。
　　有人进场数月亏3万
　　“今年初的时候，看到有财经大V说资金正在‘南下’去港股掘金，感觉会是个投资机会，就按照大V的介绍投资了‘工银瑞信中证沪港深互联网ETF（159856）’，没想到短短几个月时间，就亏了超过十分之一的本金。”4月18日，在济南一家民营企业担任营销总监的冯凯铭对经济导报记者说道。
　　据了解，冯凯铭是在今年1月认购的工银瑞信这款基金产品，投入本金20万元。彼时，A股市场正处于春节前火热的上涨行情中，港股也有积极表现，在这一情况下，他对于投资前景颇为乐观。“当时觉得就算不赚钱，以港股相对较低的估值，也不会亏损吧。”
　　谁知，春节之后市场风云突变，工银瑞信中证沪港深互联网ETF的净值在1元上方小幅震荡数日后即一路下滑，并于3月底跌至0.8263元，跌幅接近18%。“现在它的净值还在0.85元附近，按照这个价格算，我本金亏损程度已经到了3万元。”冯凯铭说道。
　　从工银瑞信中证沪港深互联网ETF披露的信息看，该基金成立之后重仓持有美团-W（03690.HK）、腾讯控股（00700.HK）等港股，而春节以来，这些重仓股中不乏股价大幅回落者。如美团-W自2月18日460港元/股的高位，回落至如今的300港元/股附近；腾讯控股则从775.5港元/股的位置回落到640港元/股附近。
　　当然，这并非一只基金产品的问题。经济导报记者通过Wind数据统计发现，成立时间在半年内的主动权益类基金，截至上周五（4月16日）平均收益率为-1.54%，其中收益为负的基金数量超过300只，占比超6成。即对于购买这些权益类基金的投资者来说，或许半数以上要面临亏损的情况。
　　比如，今年1月成立的南方中证新能源ETF（516160）今年以来的回报率为-17.84%，今年2月成立的工银瑞信中证消费服务ETF（516600）年内回报为-14.85%；今年2月底成立的华泰柏瑞中证稀土产业ETF（516780），年内回报为-13.41%。从中可以看到，华泰柏瑞中证稀土产业ETF成立时间只有不到2个月的时间，但净值下跌幅度超过10%，波动风险之大可见一斑。
　　信任危机来袭
　　面对上述“买入即被套”的情况，受访基民多呈现两种态度，一是择机赎回，且不再碰此类基金产品；另一种是把此次投资当做“交学费”，继续持仓等待市场回暖。
　　不过，以“90后”为代表的部分投资者情绪化投资颇为严重，涨得好的时候建立“后援会”，为“明星基金经理”摇旗呐喊；现在亏得“跌”妈不认，又有人开始质疑基金经理的能力。
　　济南一位“90后”投资者魏涛对经济导报记者表示，他去年三季度在朋友推荐下投资了一只“兴全趋势投资（163402）”，一开始净值不断上涨，账户收益丰厚，但从今年2月底开始，这只基金净值明显回落，跌幅逼近10%。“账户里的收益大幅缩水，还有一些消息称这只基金重仓的一些股票出现‘暴雷’的情况。我本身对资本市场不熟悉，有些担心基金经理难以控制这种局面，就选择赎回了。”
　　经济导报记者注意到，兴全趋势投资的基金经理董承非可谓基金业名副其实的“明星”，其入职兴证全球基金管理公司已超过14年，管理的兴全趋势投资、兴全新视野定开混合两只基金总规模超过600亿元，回报率非常诱人。其中，兴全趋势投资混合自2013年10月至今的回报率超过300%，兴全新视野定开混合2015年7月至今的回报率超过90%。
　　不过，董承非管理基金的部分重仓股，近期确实出现了风险事件。如顺丰控股（002352）本月初发布业绩预告显示，公司一季度亏损超9亿元，公司股价于第二天开盘后便“一”字跌停，而从春节后的2月18日至4月16日收盘，顺丰控股已累计跌去了46%；董承非另一重仓股美年健康（002044）同样出现估值回落，其股价自2月23日到4月16日已累计跌去40%。另外，董承非青睐的宋城演艺（300144）与康弘药业（002773）也出现了股价大幅回落的情况。
　　“明星基金”仍值得配置
　　那么，对于“明星基金”的净值回落，“明星基金经理”青睐股的大幅下跌，投资者应如何看待，还能不能投资此类产品呢？
　　对此，受访业内人士表示，在权益市场投资，不要把投资视为百米冲刺，想赚取短期高额收益，而是要本着马拉松赛跑的心态，去挖掘细水长流的收益。如果从长跑角度看，这些更有经验的明星基金经理，显然更具优势。
　　经济导报记者也注意到，虽然上述董承非青睐的个股出现了股价的大幅下跌，但是，董承非所管理的两只基金在净值和回撤率方面，还是更为平稳。这是因为，从持仓情况来看，董承非的持仓较为分散，前十大重仓股占基金净值比例约为45%，即使轮番崩盘对其基金的回撤率影响也不太大。更有市场观点认为，董承非可能在今年第一季度的时候就进行了调仓，所以此次重仓股遭劫对他所操盘的基金净值和回撤没有造成太大影响。
　　面对今年震荡加剧的市场，投资者担忧情绪升温，华东某券商自营业务部经理陈凯对经济导报记者表示，当前经济强劲复苏，A股出现熊市是小概率事件，“不如把这次市场估值的修正，当做牛市中的一次合理回调。”
　　也有投资业人士表示，对于长线资金来说，A股的下跌提供了较好的买入机会。即便全球证券市场估值普遍在较高的位置，波动性风险加大，但从经济发展潜力、环境稳定性等方面来说，中国资产仍充满投资机会，明星基金仍然值得配置。
　　当然，基金公司方面表述得更为客观。南方基金就表示，展望今年剩下时间，大概率市场会是区间震荡状态，会有结构性行情，但级别也不会太大。“核心资产在过去两年提供了远超历史均值的回报。在此背景下，低估值个股、顺周期个股、中小市值个股，作为今年组合的应对策略，我们都会关注。如果核心资产出现超调，我们认为那是非常好的中长期加仓机会。”
　　南方基金强调，经济有周期，资金有松紧，情绪有起伏，市场有波动，均属于正常现象。“应将投资视野放在中长期维度，相信权益市场长期震荡上行是主旋律，区间的波折仅仅是插曲，短期的回撤是可修复的。”