经济导报记者 时超
　　12月10日，来自中国外汇交易中心数据显示，人民币对美元中间价调贬204个基点。在此之前，人民币对美元在岸、离岸汇率一路走高，双双创出3年多来的新高。
　　这一转折出现的原因，与中国人民银行（央行）12月9日发布的一则公告相关。其中称，为加强金融机构外汇流动性管理，决定自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。
　　有受访市场分析人士认为，央行的及时反应，有望使过热的外汇市场，趋向理性。
　　中银证券全球首席经济学家管涛就表示，最近人民币汇率逆市上涨，加大偏离经济基本面的汇率超调风险。提高银行外汇存款准备金率，有助于回笼境内美元流动性，降低企业结汇冲动，促进人民币汇率稳定。
　　而经济导报记者注意到，今年以来不少鲁股的业绩变化都与汇率波动密切相关，在企业看来，人民币汇率的稳定，更有利于其自身的发展。
　　将回笼200亿美元外汇流动性
　　“外汇存款准备金率上调，通过减少外汇供应，进而抬高外汇汇率、压低人民币汇率。本次由7%上调至9%，将直接回笼了200亿美元的外汇流动性。”对于央行12月9日的公告，国盛证券宏观首席分析师熊园所带领导的团队分析称。
　　从操作层面举个例子，就是企业从海外赚了一笔100万美元的外汇，拿回国内放到银行A形成外汇存款(并没有结汇)，那么银行A以前需要留7万美元的准备金给央行，现在需要留9万美元，也就是短期提升了市场对美元头寸的需求，降低了美元周转效率。
　　不过，200亿美元的回笼，远低于今年以来银行间即期外汇市场单日400亿-500亿美元的交易量。所以熊园团队认为，央行此次上调外汇存款准备金率，更主要的目的是表达态度、引导市场预期，给出一定的信号。
　　那么，央行为什么要释放出这样的信号呢?在企业及分析人士看来，临近年末，人民币升值势头过猛，外汇市场出现盲目乐观势头，或是主要原因。
　　据悉，10月至今，人民币与美元走出“同涨”行情。整体看来，美元指数今年累计上升超过6.8%，而人民币对美元汇率不仅没有下行，反而也走出升值行情。这使得市场对于人民币升值进一步乐观，企业及个人结汇意愿增强，这种趋势延续下去，将对国内宏观调控政策，特别是货币政策产生一定影响。
　　同时，人民币汇率连续单边快速升值也会容易对企业造成负面影响。中国民生银行首席研究员温彬指出，特别是对一些中小型的出口企业，人民币的快速升值会带来汇兑损失，造成企业出口竞争力下降。因此，当前及时提高外汇存款准备金率，可以减少外汇市场上美元的供给和流动性，减轻人民币升值压力，进而促使人民币对美元汇率稳定在合理均衡水平。
　　人民币汇率或进入筑顶阶段
　　经济导报记者注意到，随着央行释放信号，不少市场人士认为，人民币汇率大概率进入筑顶阶段。
　　如光大证券首席宏观经济学家高瑞东认为，前期推动人民币汇率上行的因素已经开始呈现出分化迹象，这包括美元指数呈现出企稳反弹态势，我国出口增速大概率将延续趋势性下行，中美货币宽松程度将趋于收敛。
　　因而，人民币汇率进一步上行的概率已经不高，但短期内大幅下行的概率同样不高。光大证券预计，已进入筑顶阶段的人民币汇率(美元对人民币)，后期或将在6.3-6.7的区间内保持双向波动。
　　熊园团队也指出，2022年美元指数大概率上涨，高点可能破100，同时考虑到全球疫情不会持续恶化，中国货币政策保持独立宽松，人民币汇率难持续保持强势。“短期内人民币汇率有望保持强势，但2022年全年来看，人民币汇率大概率由升值转为贬值，拐点可能在2022年一季度末。”
　　值得关注的是，人民币汇率趋于稳定，不再出现单边升值情况，也是企业愿意看到的事情。
　　以鲁股为例，今年以来多家山东上市公司在发布业绩预告时，强调了汇率的重要性。如中际旭创(300308.SZ)在今年半年报中就称，公司产品主要面向北美等国家和地区，其部分关键原材料亦源自海外采购，若汇率发生重大变化可能会导致光模块产品需求减少，关键原材料采购难度增加。对此，公司已通过外汇套期保值以及加快海外布局等方式应对相应风险。
　　英科医疗(300677.SZ)则在半年报中强调，公司产品主要出口国外，出口业务收入占总收入比例超过八成，同时有部分原材料通过美元结算，但整体而言，出口远高于进口。“未来如果人民币出现持续升值，将会致使公司毛利率降低从而减少利润。”