经济导报记者 杜海 11月15日9时30分,伴随一声清脆响亮的开市锣声,北京证券交易所(下称“北交所”)正式揭牌开市,首批81家公司集体亮相。“设立北交所是继去年深化新三板改革、设立精选层后,资本市场又一重大创新,是探索具有中国特色普惠金融的积极实践。”证监会主席易会满在仪式上表示。 据悉,为中小企业服务是内嵌于新三板的基因,精选层升级为北交所后,将继续坚守“服务创新型中小企业”定位,专注为“专精特新”企业提供资本动能。 “小盘股”将遍地开花 北交所于9月17日发布投资者适当性管理办法及配套业务指南,于10月30日发布上市与审核4件基本业务规则及6件配套细则和指引,于11月2日发布交易规则、会员管理规则及31件细则指引指南。由此,北交所7件基本业务规则全部发布。 11月12日,精选层完成了最后交易时段。精选层自2020年7月27日开市至今,历时一年零三个半月,至此完美收官。 接下来,北交所将携手新三板基础层、创新层,支持创新型中小企业利用资本市场做大做强。 事实上,精选层从2020年7月27日开市以来,一批个股累计涨幅可观。尤其是在北交所开市前夕,精选层市场整体走势更加活跃,个股轮番走强,多只个股表现抢眼。 在武汉科技大学金融证券研究所所长董登新看来,北交所的设立是为了服务创新型中小企业,随着北交所未来“小盘股”遍地开花,大量风险偏好型投资者将会被吸引而来,这也有利于提高市场的流动性。 “北交所会有越来越多新鲜的血液,新三板基础层和创新层也将为北交所源源不断地输送上市资源,这会使得北交所充满活力,也会对投资者保持足够的吸引力。”董登新表示。 允泰资本创始合伙人付立春也认为,北交所开市后,流动性应该会上一个新台阶。“北交所门槛降低至50万,增量的流动性肯定会改善。” 付立春认为,北交所成立的初期,主要的机构投资者可能还是以私募为主。公募基金参与会是一个渐进的过程,随着一些个人投资者通过公募的形式逐步参与北交所的投资,公募基金在整个北交所的地位和规模都会随之提升。 数据显示,截至目前,累计有超210万户投资者预约开通了北交所合格投资者权限。开市后,合计可参与北交所交易的投资者超400万户。 在交易机制上,北交所新股首个交易日不设涨跌幅,后续涨跌幅限制为30%,宽于科创板和创业板20%的涨跌幅限制。根据《北交所交易规则(试行)》,通过竞价交易买卖股票的,单笔申报数量应当不低于100股。卖出股票时,余额不足100股的部分应当一次性申报卖出。股票竞价交易单笔申报最大数量应当不超过100万股,投资者交易经手费按成交金额的0.5‰双边收取。 北交所表示,下一步,将按照证监会的统一部署,紧紧围绕服务中小企业这个主体,牢牢把握支持创新发展这个关键,始终聚焦打造“主阵地”这个方向,推进各项制度落地实施,为服务实体经济高质量发展贡献力量。 中小企业插上资本“翅膀” 不同于沪深交易所的会员制,北交所采用公司制,是经国务院批准设立的我国第一家公司制证券交易所。天眼查数据显示,北交所注册资本为10亿元,由全国股转系统出资设立,持股比例为100%,公司注册地址为北京市西城区金融大街丁26号,与全国股转系统注册地址一致。全国股转系统董事长徐明担任北交所董事长。 “中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量,在促进经济增长、稳定就业、推动创新、改善民生等方面,发挥着越来越重要的作用。同时,由于企业规模、发展阶段等原因,中小企业获取金融服务的能力较弱,需要给予特别支持。”徐明不久前曾表示,全国股转系统和北交所将紧紧围绕中小企业这个主体,认真总结新三板的实践经验和教训,不断深化改革、优化服务,增强制度的包容性和普惠性,突出“更早、更小、更新”,构建覆盖中小企业全链条的金融服务体系,探索资本市场发展普惠金融的“中国方案”。 首批登陆北交所的81家公司,包含建邦科技(837242)、丰光精密(430510)以及齐鲁华信(830832)等7家鲁企。在建邦科技董事长钟永铎看来,北交所的成功落地标志着一个崭新时代的来临,“北交所的开板为广大中小企业提供了精准服务,有助于良好市场生态的形成,并有利于形成制度多元、功能互补的多层次资本市场体系。” 丰光精密的董事长李军认为,北交所的成立是落实国家创新驱动发展战略的要求,也是全面深化资本市场改革的重要举措,“专精特新”中小企业面临着重大战略机遇。 “企业无论是技术创新还是扩产提效,都离不开资本市场的强力支持。作为资本市场的受益者,丰光精密坚持创新积累,不断发展壮大,从一家单纯的代加工生产商发展成为拥有千种精密产品、下游行业布局多元化、客户均为细分行业领军企业的核心零部件制造商。”李军表示,作为北交所首批上市公司之一,公司将充分把握机遇,借力资本市场、融资融智,将企业打造成为强大的创新主体,向产业链核心拓展,向价值链高端攀升,借助资本“翅膀”实现腾飞的梦想。 山东财经大学金融学院教授张延良认为,“北交所的成立对中小企业是一个发展机遇,给融资较难的中小企业提供了直接上市融资的渠道。” 只会带动“赚钱效应” 南方一家券商的基金经理严鹏对经济导报记者表示,他们近期经过走访调研发现,很多企业界人士对北交所充满了信心,一些企业已把北交所作为上市的首要目标,“毕竟对于中小科技企业来说,科创板和创业板的上市门槛还是高了一点,北交所则是一个踮踮脚就能够得着的目标。” “对于普通投资者来说,参与北交所交易要谨慎,若无专业的研究能力以及一定的风险承受能力则应慎之又慎。要把握分散投资和资金总量控制的原则,将风险摊薄。”严鹏说,投资者选股的思路仍需要从基本面出发,寻找成长性、运营状况、科研投入整体情况都较好的公司,综合考虑其所处赛道、业务优势特色、细分市场地位等因素,优选持续成长性良好的个股。他建议,可以重点关注“专精特新”属性突出的公司,在其中挑选高ROE(净资产收益率)、高成长性的公司。 “下一个最大的风潮或来自北交所。”深圳旦恩创业投资合伙企业(有限合伙)创始合伙人凌代鸿认为,北交所的成立挂牌为兼并和收购打开了一个新大门,产业整合的机会将大大增加。在其看来,北交所让很多“专精特新”企业更早进入到公开市场,这无疑增强了信息透明度,为未来企业间的并购和整合打下良好基础。 也有行业人士担心,北交所的开市会分流沪深两市的存量资金,会降低A股市场的新股赚钱效应。对此,中国人民大学重阳金融研究院研究员刘英表示,市场上不缺少资金,而是缺少好的资产和标的。北交所开市以后,只会带动赚钱效应。 “北交所跟沪深交易所定位不太一样。沪深交易所上市的是规模比较大的一些企业,而北交所是定位于创新型的中小企业,目前看80多家企业总市值有限,还不至于分流较多的A股资金。而且,在北交所上市的中小企业会逐渐成长壮大,甚至变成独角兽企业,这些企业以后有可能转板到沪深A股市场。”刘英认为。
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