经济导报记者 杜海






    受益于下游需求回暖，化工行业景气度高企，MDI制造业龙头——万华化学（600309.SH）再次取得亮眼业绩：公司10月19日披露的2021年三季报显示，今年前三季度，公司实现营业收入1073.18亿元、归母净利润195.42亿元，同比分别增长117.99%、265.32%。其中，公司第三季度实现净利润60.11亿元，同比增长139.13%。


    具体到各项业务里，其产销量增速明显。其中，生产聚氨酯系列297.73万吨，销售290.61万吨，实现营业收入440.96亿元；生产石化系列277.59万吨，销售770.02万吨，实现营业收入426.90亿元；生产精细化学品及新材料系列55.23万吨，销售53.27万吨，实现营业收入108.03亿元。三大业务营收同比增长达102%、168%、99%。


    今年以来，万华化学一直受到明星基金经理青睐。三季报显示，明星基金经理谢治宇管理的兴全合润、兴全合宜两只基金大幅增持万华化学659万股，合计持有万华化学2857.95万股，期末持股市值达到30.51亿元。谢治宇在今年二季度晋身为万华化学前十大流通股东，三季度增持后，两只基金分别居第六大、第九大流通股东的位置。


    三季度同时增持万华化学的，还有傅鹏博管理的睿远成长价值基金，其增仓51.70万股，期末持股数量为1435.64万股，持股市值达到15.33亿元，位列公司第八大流通股东。


    除了上述两位明星基金经理，万华化学可谓“众星云集”，前十大流通股东还聚集了一大批明星机构，两家社保基金组合现身，证金公司、中央汇金持仓排在第二、第三位。


    经济导报记者注意到，从股价表现来看，万华化学今年2月曾最高至150.18元/股，此后震荡盘整。7月份股价曾在130元左右徘徊，目前股价在110元附近震荡，其动态市盈率在13倍左右。


    在万华化学公布三季报后，国泰君安证券、招商证券、安信证券、国盛证券、中信证券、华泰证券等十余家券商发布了关于公司的研报。其中，中金公司给出目标价位160元/股；国泰君安证券等维持万华化学增持评级；天风证券等维持万华化学买入评级；中泰证券等对万华化学给出买入评级。


    10月20日，公司披露了关于匈牙利宝思德化学公司MDI装置复产的公告。据悉，万华化学子公司匈牙利宝思德化学公司（BorsodChem Zrt.）MDI装置（30万吨/年）于2021年8月17日开始停产检修。截至目前，宝思德化学公司的MDI装置检修已经结束，恢复正常生产。


    值得注意的是，2001年上市之初，万华化学上市首日市值不过37亿元。登陆资本市场20年后，万华化学市值已达3400亿元。目前，万华化学已把产业链高度整合，主要业务涵盖聚氨酯业务板块、石化业务板块和精细化学品及新材料业务板块。其中，聚氨酯产品是万华化学毛利的主要来源，2020年，聚氨酯产品实现毛利近150亿元，约占公司总毛利的76%。此外，万华化学持续加强研发力度，2021年前三季度研发支出21.49亿元，同比增加50.64%，占营业收入的2%。随着研发领域投入的不断增加，万华化学加速向全球新材料龙头的目标迈进。