中国证券报记者日前走访北京多家银行网点发现，保本理财难觅踪影。展望2021年银行理财市场，专家认为，净值化转型进入冲刺阶段，现金管理类产品等业务整改压力值得关注，银行理财权益投资占比仍将稳步提升。

　　存量整改进入深水区

　　2020年以来，理财业务相关政策框架进一步完善，为银行理财合法合规运营指明方向。其中，资管新规过渡期明确至2021年底止，这意味着存量资产整改进入冲刺阶段。

　　中国证券报记者近日走访北京多家银行网点了解到，在售理财产品以净值型理财为主，保本理财难觅踪影。部分上市银行在2020年半年报中披露，保本理财余额已经清零。但对于多数银行而言，仍需妥善处置过渡期内存量资产整改工作。

　　中国银行业协会副秘书长周更强表示，由于老的理财产品期限错配较多，压降程度要考虑到不同银行机构资本实力、信贷资源、客户还款意愿等情况，存量资产处置存在一定的难度和复杂性，但这不意味着资管业务改革方向出现变化。

　　平安证券银行业分析师袁喆奇表示，虽然净值化转型不断推进，但符合资管新规的净值型产品规模占比仍然不高。结合部分上市银行半年报披露数据，预计当前全行业净值化比例在60%以上。按照当前进度，2021年银行理财存在一定整改压力。

　　此外，仍有配套文件未落地，潜在影响值得关注。例如，现金管理类产品监管正式稿尚未出炉。袁喆奇表示，现金管理类产品作为过去几年理财净值化转型的主要抓手，若正式稿参照征求意见稿落地，现金管理类理财产品的监管将趋同货币基金，在投资期限、杠杆、流动性等诸多限制条件下，相关产品的收益率将显著下降。

　　入市规模值得期待

　　现行理财监管规则对理财资金进入资本市场已没有制度障碍，银保监会多次强调，支持银行理财公司提高权益类产品比重。作为新兴机构投资者，理财子公司在资本市场的一举一动都备受关注。

　　据中国理财网信息，市面上理财子公司的权益类理财产品较为稀少，截至目前理财子公司发布的权益类产品合计有5只。其中，3只来自光大理财，1只来自招银理财，1只来自工银理财。但配置部分权益资产的混合类产品规模较为可观，由理财子公司发行的2854只存续产品中，混合类产品有628只，占比22%。

　　业内人士认为，理财资金入市是一个循序渐进的过程。东吴证券分析师马祥云预计，2021年银行理财资金不会大规模进入股市，无论从理财子公司战略重心，还是人员配置、管理风险偏好等方面考虑，权益资产不是重点聚焦领域。不过，长期而言，理财产品对权益资产的配置比例将持续提高。