经济导报记者 杜海 
　　7月21日，共达电声(002655)又是一字跌停，股价收于11.75元。继20日跌停后，共达电声股价已连续两天跌停。主要原因在于，公司近两年的重组事项成空。 
　　共达电声20日披露，公司收到间接控股股东万魔声学的通知：决定终止重大资产重组。至此，这桩始于2018年，万魔声学创始人谢冠宏拟“借壳”共达电声的计划，还是以失败告终。而这，也使得共达电声的前路蒙上一层阴影。 
　　业绩承诺的合理性曾遭质疑 
　　对于终止重大资产事宜的原因，共达电声表示，受疫情等影响，标的公司万魔声学业绩增幅不及预期，完成2020年业绩承诺存在不确定性。与此同时，鉴于本次重组历时较长，国内证券市场环境和政策已较本次交易筹划之初发生较大变化，标的公司拟重新评估其他路径登陆资本市场。 
　　经济导报记者注意到，在此次重组案中，万魔声学承诺2019-2021年扣非净利润分别不低于2.2亿元、2.85亿元、3.57亿元；而万魔声学2016-2018年度扣非净利润仅分别为2651.29万元、2696.58万元、7481.73万元，相关业绩承诺的合理性等曾遭到多方质疑。 
　　早在2017年12月底，共达电声原控股股东潍坊高科，将其持有的15.27%股份全部转让给爱声声学，爱声声学为万魔声学子公司，通过本次股份转让，万魔声学成为共达电声的间接控股股东。 
　　2018年11月，共达电声公告称，拟通过向万魔声学全体股东非公开发行股份的方式收购万魔声学100%股权，从而对万魔声学实施吸收合并。吸收合并完成后，万魔声学将注销法人资格，共达电声作为存续公司，将承接万魔声学的全部资产、债权、债务、业务、人员及相关权益。 
　　万魔声学主要产品包括有线耳机、蓝牙无线耳机、智能真无线耳机、智能音箱、声学关键组件等。一方面，TWS(真正的无线立体声)耳机正站在资本风口，终端市场爆发式增长；另一方面，万魔声学在业内也是“星光熠熠”，其实际控制人谢冠宏为富士康旧将，公司更是被贴上“小米生态链企业”标签。 
　　然而，这项重组进展并不顺利。公司几番回复、修订重组方案后，却在2019年末遭到证监会并购重组委的否决。除了“三高”（高估值、高业绩承诺、高商誉）问题，监管层的否决理由还包括小米系持股比例过高导致实控人认定不明确，以及对小米业绩依赖等问题。 
　　但是共达电声并不死心。去年12月17日，公司审议通过了《关于继续推进本次重大资产重组事项的议案》。今年3月，共达电声召开临时股东大会，审议通过了上述议案。6月18日，共达电声还曾发布一份关于此次资产重组进展的公告。然而，时至今日，该重组计划突然宣告终止。 
　　大股东爱声声学浮亏近四成 
　　事实上，市场对于上述重组抱有很高的期待。万魔声学被称为“苹果无线耳机杀手”，其品牌1more以24.46%的市场占有率名列第一，一旦合并成功，共达电声的业绩也将实现蜕变。 
　　作为专业的电声元器件及电声组件制造商和服务商、电声技术解决方案提供商，共达电声主要产品包括微型麦克风、微型扬声器等。公司于2012年登陆深交所，此后几年业绩不温不火，甚至于2017年出现大幅亏损。 
　　随着万魔声学入主，共达电声的业绩在2018年实现扭亏。2019年，共达电声营收同比增长22.31%至9.84亿元，净利润同比增长44.35%至3181.85万元，创下了上市7年以来的业绩新高。 
　　财报显示，2016-2019年，共达电声实现营业收入分别为7.16亿、7.87亿、8.05亿、9.84亿元，同比增速分别为1.53%、9.90%、2.27%、22.31%。虽然营收不断增长，但是扣非净利润却并不好看：2016-2019年，公司的扣非净利润分别为0.1亿元、-1.83亿元、-0.2亿元、0.32亿元。近四年中，有两年扣非净利润为负值。 
　　今年一季度，公司延续了营收增长的态势，实现营业收入2.25亿元，同比增长3.49%，但扣非净利润为-0.04亿元，同比大幅下滑652.15%。 
　　随着此次重组夭折，共达电声“无线耳机龙头”的梦想也宣告破碎，公司大股东亦受牵连。根据此前公告，爱声声学成为共达电声大股东的对价是9.95亿元，折合每股18元左右，以共达电声最新股价11.75元计算，爱声声学的浮亏已近四成。 
　　对于重组事项终止，共达电声在互动易回答股民的提问时表示，董事长谢冠宏强化上市公司发展的初心没有变，共达电声专注于关键声学零组件的发展方向没有变，TWS耳机行业蓬勃发展的趋势也没有变，公司只要抓住行业发展机遇，未来成长可期。