经济导报记者 王雅洁

    随着一季报披露收官，A股五大上市险企前3个月经营业绩浮出水面。Wind数据统计显示，一季度，5险企共实现营业收入10412亿元、归母净利润632.37亿元，合计投资净收益达1213.5亿元（合并报表）。
    经济导报记者注意到，在营业收入整体微增的情况下，5险企整体净利润同比下滑超两成。相对而言，中国太保、新华保险、中国人保净利润增幅较为喜人——中国太保实现归母净利润83.88亿元，同比增长53.09%；新华保险和中国人保分别实现归母净利润46.35亿元、70.61亿元，同比增长37.66%和19.94%。
　　中国平安、中国人寿一季度归母净利润分别下降42.74%、34.36%，归母净利润为260.6亿元、170.9亿元。不过，这两家头部险企的归母净利润仍占了五大上市险企净利润之和近七成。
　　投资收益方面，由于投资收益率受到股市下跌、市场利率下行等因素影响，投资收益下降成为险企业绩承压的重要原因之一。
　　以5家上市险企中投资收益较高的中国人寿为例，一季度其总投资收益率为5.13%，同比下降158个基点；净投资收益率为4.29%，较去年同期下降2个基点。中国平安总投资收益率及净投资收益率分别为3.4%、3.6%，同比下降1.7个百分点和0.3个百分点。
　　“保险行业2020年一季度归母净利润增速主要受投资端影响有所下滑，上市险企间出现明显分化。”兴业证券金融行业分析师傅慧芳表示，上市险企利润下滑且出现分化的主要原因在于二级市场行情较弱对投资端的负面影响。
    同时，由于各家险企对于浮盈的处置有所不同，导致投资收益的波动更大。其中新华保险的总投资收益率去年同期提升较多，其他几家险企则均有一定的下降。一季报显示，新华保险当期实现投资净收益123.92亿元，同比增长79.9%；其年化总投资收益率5.1%，同比增长0.9个百分点。