经济导报财经研究员 周萍

    上海证券交易所官网显示，科创板股票上市委员会在4月3日同意成都秦川物联网科技股份有限公司的首发上市申请。 
    上市委会议提出问询的主要问题有两个，一是对比前次上市委会议上会稿招股说明书，请保荐代表人说明本次会议上会稿招股说明书在业务和技术等信息披露方面的重大修改事项；二是请公司说明新冠肺炎疫情对公司2020年一季度生产经营和财务状况的影响，发行人的应对措施，是否会对全年经营及业绩产生重大不利影响，是否影响发行人持续经营能力及本次发行上市条件。
    上会稿显示，秦川物联是从事智能燃气表的研发、制造、销售和服务的高新技术企业。公司主要产品为IC卡智能燃气表、物联网智能燃气表、膜式燃气表、远控智能燃气表及工商业用燃气表。A股上市公司中，秦川物联的竞争对手为金卡智能（300349.）、威星智能（002849）、先锋电子（002767）、新天科技（300259）等。

多项财务数据前后不一

    经济导报财经研究员发现，报告期内，秦川物联大幅修正过相关财务数据。如对原材料的采购数据，上会稿披露2016年至2018年对钢材的采购金额分别为416.47万元、695.48万元、842.49万元，与申报稿披露采购情况一致。令人不解的是，两者披露采购价格却差异较大。上会稿披露采购价格分别为4566.39元/吨、5986.56元/吨、6433.38元/吨，申报稿披露采购价格分别为4227.82元/吨、4713.99元/吨、5574.63元/吨。采购单价两份材料披露分别相差338.47元/吨、1272.57元/吨、858.75元/吨。
    同样，上会稿和申报稿对于应收账款到底有多少也给出了不同的答案。以2018为例，两份数据分别是1.51亿元和1.439亿元，相差了700余万元。

净利润如过山车

    不仅如此，上会稿显示，秦川物联业绩状况忽高忽低，2017年猛降，2018年猛增。2016年-2019年上半年，秦川物联实现营收分别为12053.39万元、16112.62万元、20269.15万元、10113.67万元；相对应的净利润分别为3418.48万元、979.93万元、4436.94万元、1664.38万元。2017年同比下降71.50%，2018年同比增长352.79%。
    2018年，公司向前五大供应商采购物资2652.83万元，占采购额的29.12%，以此计算，当年采购额为9109万元。而2018年公司主营业务成本中直接材料使用了8430.68万元，比采购额少用了679万元。按照会计逻辑，这将产生679万元的存货，然而招股说明书却显示，2018年末，公司存货仅比2017年末多130万元，那么剩余近550万元的原材料又去了哪里？而这一差异在2019年更大。数据显示，2019年公司直接材料的使用额比采购额少了1071万元，但当年存货中原材料仅比2018年增加300万，有超700万元的原材料同样不知去向。
    经济导报财经研究员发现，2016-2018年及2019年上半年，公司采购金额低于50万元的供应商分别为228家、236家、232家及223家，占供应商数量的比例分别为89.76%、87.08%、83.15%及89.92%。小供应商占报告期各期采购总额的比重分别为29.68%、37.72%、48.72%及51.51%。成立当年就与秦川物联开展业务的供应商合计为37家。

经销商成立时间晚于销售日期

    招股书披露，2016年公司对经销商自流井区有权燃气产品经营部销售收入为71.85万元，燃气表销售数量为3817只，位列当期第四大经销商。但天眼查显示，该经销商成立于2017年12月25日，成立时间远晚于公司对其销售时间，且于2019年3月31日已经注销。
    秦川物联2016年为什么会有一家没有“出生”的经销商？公司的信息披露是否准确仍有待检验。