经济导报记者 时超          

    虽然A股在内的股权投资市场近期普遍表现不佳，但这并没有影响到银行理财子公司跃跃欲试的进场心态。
    经济导报记者注意到，多只由银行理财子公司联手基金公司成立的投资产品，已在中国证券投资基金业协会备案，这些产品投资类型多为混合类，投资范围中就包括股票资产。
    在受访业内人士看来，来自银行的理财资金进入股市，意味着市场将迎来中长期的增量资金，利好A股表现。不过，从投资者角度来说，与股票市场波动挂钩的理财产品，既可能带来高收益，也可能出现亏损，需考量自身风险承受能力。

联手基金公司

    通过基金业协会披露的信息可以发现，最近一只备案的银行理财子公司联手基金公司成立的产品，名为华夏基金——中银理财1号集合资产管理计划。备案信息显示，该产品3月16日成立，到期日为2023年3月15日，投资类型为混合类。
    经济导报记者了解到，混合型产品设计的目的，是让投资者通过选择一款理财产品就能实现投资的多元化，而无需分别购买风格不同的股票型、债券型和货币型产品。从历史表现来看，混合型产品回报和风险要低于股票型基金，高于债券和货币市场基金。
    其实，自各家银行纷纷成立理财子公司开始，混合型产品就被视为在理财市场开疆拓土的利器。如本月26日邮储银行的2019年业绩发布会上，该行副行长徐学明就表示，邮储银行成立的理财子公司中邮理财开业以来，已完成货币型、养老、挂钩资产轮动指数策略、“固收+”几个系列产品发行，下一步还将加快推出混合型产品、FOF策略产品、抗通胀主题产品。
    而自去年以来，一些银行理财子公司就已早早动手，与基金公司合作推出了相关产品。
    如去年7月开始，建设银行旗下的建信理财就与多家基金公司合作，分别成立了建信理财权益1号集合资产管理计划、大成基金-建信理财权益1号集合资产管理计划、易方达基金-建信理财权益1号集合资产管理计划等产品。
    在业内人士看来，银行理财子公司早就有“进军”权益类投资(主要是股市)的想法，去年曾出现百万年薪招聘首席权益投资官的案例。这一方面是因为监管政策允许理财子公司的公募产品直接投资股票，从权益市场投资领域获得更多发展红利；同时，这也是为了进一步满足银行客户资产配置需求。
    国金证券认为，银行理财子公司逐步成立并运营，将为A股带来新的增量资金，2020年预计约1450亿元。不过，已经成立运作产品的收益表现如何，尚未有明确的信息披露。

两类产品现大幅增长

    对于投资者而言，银行理财子公司对混合型、权益型产品的浓厚兴趣，也意味着会有更多挂钩股票的理财产品摆在他们面前。
    相关统计就显示，去年以来银行系统发行的混合型、权益型净值产品明显增多，达到了754款。特别是在去年四季度，两类产品出现了大幅增长，发行量达到314款，几乎占据全年的半壁江山。
    从产品运作模式方面看，混合型、权益型产品多为封闭式运营，其中混合型产品运营长短期布局相对均衡，3-6个月期限的占比较多，约为3成；而权益型产品期限相对较长，6-12个月及1年以上产品合计发行占比超过7成。
    这就是说，投资者购买相关理财产品后，普遍会持有半年以上的时间，才能取回本息，这期间股票市场的波动，会给产品的净值表现带来不小的影响。
    经济导报记者注意到，由于去年A股市场呈现上涨走势，上述混合型、权益型理财产品的表现不俗。如混合型净值产品，去年总体平均业绩比较基准在4.60%左右浮动；而权益类产品方面，总体平均业绩比较基准可以达到5.20%-5.80%之间，不过各类银行权益型产品业绩比较基准有较大浮动，好的可以达到8%，低的只有4.5%左右。
    值得关注的是，今年A股市场出现明显回落，虽然目前尚未有统计显示银行系挂钩股票市场的表现，但是从公募基金产品来看，已经有不少产品净值出现了明显回落，其中有90余只股票型基金净值缩水幅度超过10%。
    “相比基金产品，银行系混合型、权益型产品会更加重视风控，但是市场波动对其影响仍不容小视。”中诚顾问金融业分析师魏庆明表示，目前越来越多的银行理财产品已经净值化，其业绩表现跟随标的浮动，不仅有可能会出现业绩低于预期的情况，甚至有可能出现亏损，“投资者如果想买这类挂钩股票的高风险理财产品，要考虑自身风险承受能力，一定要量力而行。”