经济导报记者 韩祖亦

    山东高速股份有限公司日前发布2020年度第二期超短期融资券募集说明书，拟在银行间市场募资10亿元，其中，8亿元拟用于偿还即将到期的银行贷款本金及利息，2亿元拟用于补充流动资金。
    截至2019年9月末，发行人短期借款及一年内到期的非流动负债为27.86亿元、长期借款309.36亿元。
    值得注意的是，2011年以来，发行人通过收购等方式，陆续获得了京台纳入段（德齐南段、齐济段和济泰段）、威乳高速、潍莱高速、湖南衡邵高速、利津黄河公路大桥、武荆高速、济晋高速等资产，并受托管理集团公司下属路产，发行人所经营管理的收费公路里程由之前约630公里大幅增加至2300公里。
    近3年，发行人营业成本分别是40.76亿元、31.91亿元和34.5亿元，主要是道路养护、房地产公司结转等项目的成本支出，2016年-2018年发行人经营性高速路产养护支出（含养护人员薪酬）合计分别为18.59亿元、12.43亿元和11.88亿元，近3年平均养护成本为14.3亿元，预计2019年发行人道路养护成本为14亿元。
    “随着运营资产规模的大幅增加，道路养护、大中修计划及改扩建支出逐步增加，同时依托主业，多元化发展，发行人营运资金需求明显增加，预计公司2020-2021年营运资金需求量约为60亿元。”对此，山东高速表示，按照未来融资计划，剔除自有资金及其他渠道获得的营运资金，2020-2021年营运资金缺口约为20亿元。
    2016-2018年末，公司货币资金账面金额分别为57.28亿元、29.07亿元和14.75亿元，分别占总资产比重12.61%、5.72%和2.15%，对本期超短期融资券的按时还本付息具有较强的保证。
    另外，营业收入方面，2016年-2018年及2019年3月，公司分别实现营业收入84.61亿元、73.80亿元、68.29亿元及16.03亿元。
    公司充足的货币资金和未来业务运营中获取的稳定现金流量，是按时偿付本期超短期融资券本息的主要还款来源。