经济导报记者 韩祖亦

    备受市场期待的新三板公司转板制度“意外”出炉。6日晚间，证监会就《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》公开征求意见，其中明确，精选层挂牌满一年，且符合上市条件的新三板企业，将可直接申请赴上交所科创板，或深交所创业板上市。
    “这一指导意见，标志着转板上市走向落实，新三板企业的上市路径得到明确，改革意义十分重大，对于新三板市场，以及多层次资本市场体系的完善，也是极大的振奋。”济南一家新三板企业财务负责人对经济导报记者表示。
    在其看来，新三板市场近年来已充分发挥出承上启下的作用，不断向更高层次资本市场输入“新鲜血液”。“2013年以来，已有近百家原新三板挂牌公司实现IPO上市。截至目前，已在科创板上市的，以及目前科创板在审企业中，原新三板挂牌公司均占据了可观比例。
    而该制度建立后，有转板需求，且经过新三板培育已成长壮大，实力符合上市条件的新三板挂牌公司，不需摘牌再上市，这将显著降低上市成本，并在融资及其他资本运作上拥有较高的灵活性，符合现实需求。”
    同时，《指导意见》确定了市场导向、统筹兼顾、试点先行、防控风险等4个基本原则，对转入板块范围、转板上市条件、转板上市程序、保荐要求、股份限售等内容作出了原则性规定。在转板上市程序上，《指导意见》表示，企业履行内部决策程序后提出转板上市申请，交易所审核并作出是否同意上市的决定，企业在新三板终止挂牌并在上交所或深交所上市交易。
    那么，新三板转板通道的打通后，企业通过挂牌新三板进入精选层再转板上市的路径，会比排队IPO更容易吗？
    在广证恒生新三板分析师赵巧敏看来，企业在转板上市前需经过精选层的审查，证监会的核准，挂牌期间监管层与市场的监督，以及转板上市期间交易所的上市审核，加之创业板注册制改革也在推动之中，不同上市路径之间不会存在制度套利机会。“因此企业选择证券化路径时更需结合自身的需求以及不同市场同类企业的表现综合评估。”
    值得注意的是，截至3月6日，已公告拟挂牌精选层企业自2019年10月25日以来的涨幅均值已达65.45%。“转板制度的推出有望促使精选层中有明确转板预期的企业的估值以及流动性与创业板、科创板等板块相衔接，从而继续推动精选层潜在标的以及新三板内优质企业的估值修复，短期内建议继续在创新层及基础层中关注精选层潜在标的，特别是有转板预期的潜在标的以及新三板内优质企业的二级市场交易机会以及一级市场定增机会。”赵巧敏建议。