近日，人民银行公布了最新金融统计数据。10月份，人民币贷款增加6898亿元，同比多增285亿元。和9月相比，这一数字减少了近1.21万亿元。

　　东方金诚首席宏观分析师王青分析，人民币贷款环比减少符合季节性规律，但同比增幅略低于市场预期。他分析，10月份新增信贷规模大幅收缩，受国庆和中秋双节假期影响，也受到9月份的“季末信贷冲量现象”影响。

　　分部门看，住户部门贷款增加4331亿元，其中，短期贷款增加272亿元，中长期贷款增加4059亿元。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟等人表示，居民中长期贷款贷款增加4059亿元，较去年同期多增472亿元，但环比减少2303亿元，这是房地产销售如期开始回落所致。

　　企(事)业单位贷款增加2335亿元，其中，短期贷款减少837亿元，中长期贷款增加4113亿元，票据融资减少1124亿元;非银行业金融机构贷款增加382亿元。唐建伟认为，从数据来看，企业信贷需求继续修复。海外供需缺口促进出口增速继续提升，实体经济继续保持恢复态势，拉动企业中长期贷款较去年多增1897亿元。

　　但是票据融资和非银贷款给人民币贷款“拖了后腿”。唐建伟认为，受监管政策影响，票据融资已经是连续第5个月负增长，非银金融机构贷款虽然转为正增长，但较去年同期少增741亿元，这两项是10月新增信贷低于预期的主要原因。

　　从总体来看，信贷资金对实体经济的支持力度未减。“这也体现在10月对非银行金融机构信贷少增741亿元———意味着扣除非银贷款后，当月投向实体经济的信贷规模同比多增逾千亿元。”王青表示。

　　王青认为，经过前三季度的信贷高增后，四季度银行信贷投放进入“收官”阶段，信贷额度有所收紧。值得一提的是，在此前连续三个月持平于13%之后，10月末各项贷款余额同比增速小幅放缓0.1个百分点至12.9%，显示本轮信贷扩张拐点已现。

　　另据央行，10月新增社会融资规模1.42万亿元，同比多增5493亿元。其中，企业债券净融资2522亿元，同比多490亿元;政府债券净融资4931亿元，同比多3060亿元;非金融企业境内股票融资927亿元，同比多747亿元。

　　王青表示，包括政府债券融资、企业债券融资和股票融资在内的直接融资对社融同比扩张拉动明显。不过，随着专项债发行收官、年底信贷额度收紧，以及房地产融资监管趋严，年内后续社融存量增速进一步上行空间不大。

　　唐建伟预计，近期，货币政策将更加注重结构的优化，政策宽松难再加码。未来央行将会有更多结构性货币政策工具逐步推广，以期引导金融机构加大对符合新发展理念相关领域的支持力度。