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山东财经网 - 证券 - 多重利好助大盘站上3100点,春季行情提前到来?
多重利好助大盘站上3100点,春季行情提前到来?
加入时间:2020-1-8 8:51:18  来源:第一财经

1月7日收盘,前不久还被吐槽3000点反反复复的大盘顺利站上3100点。

记者多方采访后发现,基金、券商以及保险资管中相当比例的投资经理看好2020年的春季行情,并且就目前来看,春季行情很可能“已经启动”,并且时间跨度“将更长”。

“3个月前我们的基金经理就认为新能源汽车、传媒有机会,但说实话,什么时候启动不好说,只能说提前就拿好了。”1月7日下午,北京某公募基金人士与第一财经私下交流时表示。

“说实话,1、2个月这种时间段不好说,但整个2020年我们也觉得还是有机会的,比如新能源汽车产业链。相对来说,可能上半年比下半年更好把握。”某老牌公募基金权益投资部门负责人也对第一财经表示。

“几乎没有利空”

1月7日,上证综指微幅高开,随后震荡上行。截至当日收盘,报收3104.8点,涨幅0.69%,盘中最高点为3105.45点。

创业板指走势更为凌厉,截至7日收盘上涨1.79%,深证成指亦上涨1.22%。

进一步来看,区块链板块在沉寂多日后出现异动,飞天诚信(300386.SZ)涨停封板。网红经济再度走强,但龙头股星期六(002291.SZ)临近尾盘炸板,整个板块冲高回落。证券尾盘异动拉升,但未能持续走强。截至收盘,两市成交 7323 亿元,较前一交易日有所缩量。沪股通流入 19.71 亿元,深股通流入 25.36 亿元,北向资金合计流入45.07 亿元。

从盘面来看,云游戏、数字货币等前期热点再度表现,养殖、新能源等老热点也延续强势,大金融尾盘助攻,成交量维持高位,两市继续延续普涨态势。

1月1日央行宣布降准后,A股便开启了多方模式,接受采访的公募投研人士也表示,“消息面上几乎看不到利空”。

“现在的确是看不到什么利空,几乎都是利好的消息。”深圳一家公募基金股票研究员也与第一财经私下交流时表示。

不仅国内资金乐观,外资更是一直在“买买买”,北上资金方面,上周陆股通资金流入177.74元,环比增加113.44亿元,占A股成交额0.688%。截至上周,陆港通净流入177.7亿,环比增加113.4亿,实现连续二十周净流入。

另外,融资融券余额上周为10250.75亿元,环比增加65.22亿元。截至上周末,两融余额占A股流通市值2.10%。

根据私募排排网在12月31日盘后对国内私募基金经理的调查结果可知,69.51%的私募对春季行情持乐观态度,24.80%的私募对春季持中性观点,仅有5.69%的私募并不看好春季行情。

某券商策略首席也表示,经济阶段性企稳信号不断增多、流动性宽松格局不变和风险偏好继续提升三因素叠加共振,建议继续做多。

“不过越是这样,我们越要防止随时而出的风险。毕竟一些票涨的已经脱离基本面了。”上述深圳公募基金股票研究员表示。

低估值板块的持续行情

1月7日,大盘突破了 3100 点,但本次上攻并非像 2019 年年初一样是由大金融板块领涨,而是由一些低估值板块,如文化传媒、大基建、地产等板块领涨,而增量资金进入后,也是偏向于做补涨而非做接力。

具体到板块方面,中信一级行业中的农林牧渔涨幅最大为4.37%,其次为传媒的4.21%和综合金融的3.27%。

近期走势也同时显示,本次躁动中大金融并未如此前市场预期的一般成为上涨的主力,低估值的传媒、基建、养殖、汽车等板块反而走出了持续性行情。

“传媒跌了很长时间,而且商誉已经消化得差不多,所以涨起来不奇怪。”上述老牌公募基金权益投资部门负责人说。

数据显示,2019年前3季度传媒行业归母净利增速-19.3%,较上半年降幅进一步收窄,全年业绩有望继续向好。同时,2018年传媒板块计提大规模商誉减值后,预计2019年商誉减值对业绩的拖累将明显收窄。

同时,目前传媒行业的PE估值为44.1倍,处于2010年以来估值的约45.9%分位水平上,与电子、计算机以及热门细分领域相比,整体行业估值在TMT领域中处于相对低位,较为合理。

“在科技各子领域业绩不断确认和强大赚钱效应下,科技板块仍将是2020年的重心,不过科技内部焦点或将发生转移,2019年资金更多聚焦于5G建设电路板和消费电子等硬件领域,2020年或将偏向于5G下游应用的软件领域,如近期表现火爆的传媒游戏和网红带货均属此类,这类在2020年仍将是投资的核心聚焦点。”天和投资研究总监吴小富向第一财经表示。

同样,即便是处于消息面爆发中的新能源产业链,也被认为是低估值补涨逻辑。

2020年1月3日,特斯拉官网显示,其对由中国工厂生产的标准续航升级版Model3起售价进行调整,补贴后价格降至30万以内,该消息下,特斯拉产业链迎来爆发。

“我们认为短期行情的特征仍旧是低估值补涨的逻辑。新能源目前仍旧集中在特斯拉板块,后期有望逐步向整个板块内扩散。新能源汽车技术逐步成熟,汽车周期见底叠加地缘政治冲突,都对新能源汽车产业链形成了利好。”有卖方研究员称。

除了传媒,1月7日周期股中的煤炭、钢铁同样录得不错的涨幅,分别上涨1.87%和1.84%。并且,过去两个月,周期股也“悄悄追了上来”。

吴小富也告诉第一财经记者,周期股分为两类,一类是自身产能出清目前逐渐恢复景气涨价的领域,这一类有望迎来业绩修复和估值提升双重优势,机会相对较大;另一类则是自身依然处于产能过剩或者行业低迷阶段的周期类个股,这类周期股更多只是被动跟随享受年初宽松环境下的估值修复,交易性机会偏多。

融通行业景气基金经理邹曦也表示,当市场普遍认为的影响周期投资品行业的主要因素处于下行状态时,包括货币政策和房地产调控政策收紧等,如果具有核心资产特征的龙头公司并未受到明显影响,继续保持较高盈利增速,可以预见其盈利增长持续性的能见度将迅速提高,估值水平将发生跃迁。

“这种场景预计在接下来一段时间或会出现。”邹曦说。




编辑:fujian

 

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