◆导报记者 杜海

    歌尔股份(002241)在声学领域积累深厚，在智能手机快速发展时代，跟随国际大客户成长为声学行业龙头。过去的十年间，作为消费电子行业“明星股”的歌尔股份，备受科技股投资者的青睐。
    从2001年6月创立，到2008年5月成功登陆深交所，歌尔股份抓住声学器件这一主业，业务涉及手机、笔记本电脑、智能音箱、可穿戴设备等多种电子产品。2008年到2018年，歌尔股份的营业收入从10.12亿元飙升至237.51亿元，十年间增长22.47倍，逐步成为全球第二大声学器件的供应商。
    然而，公司在2018年遭遇业绩上的困局，营收及净利润均出现不同程度下滑，遭遇了近十年来的首次负增长。公司财报中提到，由于智能手机行业出货量下降、电声器件领域竞争加剧、公司新布局业务处于良率爬坡阶段、虚拟现实市场处于调整期等因素，报告期内公司业绩受到相应影响。
    不仅需要随时应对来自大环境的风险，歌尔股份还面临来自行业竞争对手的挑战。
    在业内有一种说法：与同行业的瑞声科技相比，歌尔股份生产的电声元器件产品主要是代工生产，这也是导致公司毛利率偏低的原因之一。2017年，从立讯精密加入电声器件供应的行列开始，至此形成了歌尔股份、瑞声科技与立讯精密“三足鼎立”格局。尤其在2018年立讯精密入局，切入声学元器件供应链条，使得歌尔股份和瑞声科技面临的压力较为显著。
    2018年，歌尔股份曾通过深交所互动易平台表示，公司在智能手机客户中的份额还在稳步提升，不存在被抢占市场的问题。但从其年报披露数据来看，2018年，公司电子元器件毛利率为18.86%，而这一数据在2016年为22.42%。
    华泰证券认为，歌尔股份当前处于资产盈利能力修复期，在5G时代，公司在智能无线耳机、可穿戴设备以及VR/AR市场需求放量中具备增长潜能。依托声、光、电能力形成具有市场竞争优势的整体解决方案能力，歌尔股份可继续稳定其在各领域内的领先优势。
    据悉，其智能声学整机在今年第二季度的收入增长了386%，或将显著推动公司2019年收入增长。