产品爆发力偏弱但收益稳定 风险管控能力相对较强
“养老目标基金”从业者纷纷自购

◆导报记者 时超 济南报道

    A股近期持续上涨，让股票型基金的收益日渐攀升，而此时人们才发现，不少基金经理及内部员工早已于二季度加仓“自购”了自家产品，完成提前布局。
    公募基金业刚刚结束披露的半年报中显示，基金公司从业人员2019年中期持有自家公募基金总份额为63.46亿份，比去年同期增长21.08亿份，同比猛增近50%。其中，“养老目标基金”被基金从业人员大举增持，这个诞生时间刚满一年，面向有中长期理财需求群体的产品，收益已颇为可观。
    “目前A股市场的估值仍在中低部区域，权益类投资产品的预期回报更具优势。”6日，中诚顾问投资分析师王瑞鑫对经济导报记者表示，养老目标基金相对于其他投向股权的公募基金，具备更强的风险管控能力，虽然这同时会减弱其收益增长的爆发力，但长期看来，有稳定获取收益的特点，值得投资者关注。

从业者纷纷“自购”

    作为基金投资“风向标”，基金公司从业人员特别是基金经理的“自购”行为，颇受市场关注。
    相关统计数据显示，虽然A股市场今年出现明显波动，但基金从业人员购买基金的热情却愈发高涨。截至二季度末，基金公司从业人员持有自家公募基金总份额为63.46亿份，比去年同期增长21.08亿份，同比猛增近50%。其中，与股票市场挂钩的权益类基金“自购”现象更为明显，总规模为21.74亿份，比去年同期增长7.75亿份，同比增幅为55.39%。
    显然，与普通投资者相比，这些投资界的专业人士，更看好未来股市投资收益。那么，他们选择配置的又是怎样的产品呢？
    经济导报记者注意到，近年才出现的养老目标基金成为基金从业人员大举增持的热门。如汇添富养老三年(FOF)被管理人员工持有份额最多，高达5409万份；紧随其后的华夏养老2040三年也被持有4206万份；另外，广发稳健养老目标一年、兴全安泰平衡养老3只养老目标基金员工持有份额也有千万级体量。
    值得关注的是，上述基金从业者的选择，已经获得了不菲的收益。
    可查数据显示，截至9月2日，目前成立的养老目标基金一共50只，其中2019年之前成立的基金一共有12只。这12只完整经历了2019年前8个月市场的基金全部收正，收益全线飘红，平均收益率超过5.91%，最高一只今年以来已经跑出10.87%的成绩，这样的收益虽然没有跑赢沪深300，但也远高于银行存款和货币基金表现。
    而如果我们把投资期限拉长一点，也可以发现，养老目标基金相较于其他公募基金更为稳定的表现。
    比如，从成立以来获得的收益看，全部50只基金中除了4只产品略跌不超过0.5%外，其他46只产品全线飘红，基金成立以来平均收益率达到3.24%。

中长期更具优势

    “整体来看，相较其他权益类投资产品，养老目标基金有着稳健投资的风格特点，这为保障居民养老资产安全并尽可能创造收益方面，提供了一个很好的渠道。”王瑞鑫对经济导报记者说道。
    据了解，养老目标基金是一种专门指向个人养老目标的长期投资产品，在投资模式上，养老基金采取FOF(基金中的基金)的形式，即以基金为投资标的，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产。在业内人士看来，FOF将多只基金捆绑在一起，投资FOF等于同时投资多只基金，但比分别投资的成本降低了，同时风控能力也随之增强。虽然这一模式会减弱其收益增长的爆发力，但长期看来，有稳定获取收益的特点。
    养老目标基金分为目标日期养老基金和目标风险养老基金。目标日期型基金一般名称里含有退休年份，投资者根据退休年份买入即可。目标风险型基金成立时则会限定产品的等级，并不会随时间变化，但在类型上会有激进型、稳健性、保守型等可以选择。对于投资者来说，如果明确退休日期，可以选择目标日期养老基金。如果能确定风险偏好，则可以选择目标风险养老基金。
    养老目标基金都是开放式产品，投资者可以自由认购、申购。同时，这类基金产品通常会有一年、三年、五年等不同的持有期限要求，这样能尽量减少投资者短期买卖带来的净值波动，从而谋取更长期的利益。
    据悉，自去年8月证监会下发批文，14家基金公司获准发行首批养老目标基金以来，公募养老目标基金的总规模突破200亿元，投资者超过150万人。
    不过，王瑞鑫也提醒投资者，由于涉及股权投资，养老目标基金并不保本，在某些特定的市场阶段有亏损的可能。所以，投资者对养老钱的投资要具备长期化与稳定性视角，投资养老目标基金的着眼点可能会是未来20年甚至30年的长周期。建议投资者要结合自己的实际情况，充分了解产品的风险收益特征，再做出合适的选择。