截至7月底，“工农中建交”五大行的理财子公司悉数开业；其中，工银、建银、中银3家银行理财子公司6月以来相继推出了自己的理财产品，近日交银也发行了首只产品。
　　1元起售的银行理财子公司的固收类产品直接冲击公募的同类产品，特别是货币基金。从交银理财、工银理财推出的固收类产品收益率来看，1元起售的银行理财完胜货币基金。
　　从预期收益表现来看，银行理财子公司1元起售的产品业绩比较基准多数较为明确，交银理财稳享一年定开1号业绩比较基准为4.2%，工银理财“鑫得利”系列的1元起售理财产品的业绩比较基准在4.5%~5%之间。需要指出的是，业绩比较基准并非是“预期收益率”，也不是最后实际收益率，是作为收益率的参考值。
　　货币基金是投资者2013年以来最重要的理财工具之一，7日年华收益率最高近8%。然而今年随着资金面的宽松，这类产品收益率下行明显，Wind统计数据显示，742只货币基金(不同份额分开统计)的7日年化收益率的中位数只有2.43%，26只货币基金的7日年化收益率在3%之上。
　　尽管货基的收益不及银行理财子公司1元起售的固收类产品，但流动性有较大优势。从投资期限看，银行理财子公司的1元起购产品，较普通银行理财产品略长。一些固定期限产品的存续期在651天~1828天间，而无固定期限产品，一般是季度或年度开放一次。相对来说，布局这些产品需要投资者持有时间长，最好和自己资金使用时间相匹配。相对银行理财子公司漫长的投资期限，市场上的主流货币基金都支持随时申赎。从作为现金管理工具的角度看，货币基金有较大优势。                          (刘芬)